生意社02月04日讯

　　12月国内炼焦煤市场呈现整体下行的走势。上旬：价格承压下行。主因进口煤放量、下游需求疲软，现货价格普跌。中下旬：期货价格阶段性反弹。受政策预期提振，市场对高品质炼焦煤供应趋紧产生预期，期货反弹超4%。但现货跟涨乏力，基差通过期货上涨修复，反弹持续性存疑。据生意社监测系统显示，截止12月31日，生意社炼焦煤价格指数在1473.75元/吨，较月初下降了5.45%。

　　供应方面：国内产量受限，进口煤大幅补充。年底主产区(山西、内蒙古)煤矿因完成年度任务、安全检查趋严，产量维持低位。进口煤成为供应宽松的核心驱动。1-11月蒙煤进口量同比增18%，11月单月超120万吨。

　　下游方面：下游减产压制刚需，补库意愿不足。钢材进入季节性淡季，钢厂利润承压，高炉检修增多。铁水日均产量连续5周下滑，12月末降至226.55万吨左右，较10月高点减少近12万吨，直接削弱焦煤刚需。整体看下游多持观望态度，以消化现有库存为主。

　　生意社炼焦煤分析师看来：国内炼焦煤供应端产量受限，供应维持低位，加之下游市场受制于进口煤高库存和铁水产量低位，需求减弱，支撑不足，反弹空间有限。预计短期内炼焦煤市场或将盘整运行，更多仍需关注供需局面与建材成交情况。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。