“对着春联扫出AR红包雨，和AI聊两句就能抽万元奖”——2026年春节，总投入超40亿元、覆盖8亿人次的AI红包大战，彻底改写了“抢红包”的传统玩法。

据第三方数据显示，今年春节AI技术渗透率飙升至68%，较去年提升42个百分点，而腾讯元宝与阿里千问的“双雄对决”，更是将AI入口争夺推向高潮。

一边是腾讯元宝凭借10亿现金红包登顶苹果免费App榜，一边是阿里千问砸30亿免单打通生态闭环，两大巨头的角力背后，AI产业的商业化路径正逐渐清晰，也为普通投资者指明了布局方向。

一、红包大战升级：腾讯社交裂变vs阿里生态闭环

这场AI入口之争，腾讯与阿里选择了截然不同的打法，却共同指向“培养用户AI使用习惯”的核心目标。

腾讯元宝：靠社交裂变抢占流量高地

1月25日，腾讯率先官宣元宝APP的10亿红包计划，2月1日活动开启当天，便凭借社交裂变效应冲上苹果商店免费App榜首，单日新增用户超2000万。其玩法设计深度绑定微信社交生态：用户每日登录可获5次基础抽奖机会，将红包链接分享至微信/QQ，每有1位好友领取就能额外解锁1次抽奖，单日最高可累积30次；不仅有0.01-8.88元的现金红包，还设置了100张万元小马卡，中奖用户可直接兑换现金提现至微信零钱。

更值得关注的是，腾讯同步上线“元宝派”功能，将AI与社交场景深度融合——用户可在群聊中调用AI生成专属拜年祝福、实时共享屏幕协作，甚至通过AI自动总结群内红包规则。这种“社交+AI”的组合，让元宝从单纯的红包工具升级为“社交型智能体”，据QuestMobile数据，活动期间元宝日活用户峰值突破8000万，较活动前增长3倍。

阿里千问：用生态闭环打造“AI办事入口”

如果说腾讯赢在流量裂变，阿里则胜在生态协同。2月2日，阿里千问官宣30亿“春节请客计划”，将于2月6日正式上线，联合淘宝闪购、飞猪、盒马、支付宝等生态伙伴，以免单形式覆盖“吃喝玩乐”全场景。与传统红包不同，千问的核心是让用户“体验AI办事”：在淘宝下单时，AI可自动生成年货清单并比价；用飞猪规划行程，AI能实时调整路线并预订机票酒店；甚至点外卖时，说一句“帮我点40杯奶茶”，AI就能直接生成订单并通过支付宝完成支付。

这种“搜索-决策-支付-履约”的全链路闭环，让千问跳出了“聊天工具”的局限。据阿里披露，目前千问已实现点外卖、订机票、购物的AI办事功能，测试期间用户日均使用AI办事3.2次，远超行业平均的1.5次。30亿免单的投入，本质是为了让用户形成“有事找千问”的习惯，抢占未来AI生活服务的入口。

二、三大投资主线：从入口争夺到产业落地

开源证券在研报中指出，春节AI红包大战是“中国AI产业从技术验证到规模化落地的关键测试”，其背后折射出三条核心投资主线，均有数据与事实支撑。

1.AI入口生态服务商：绑定大厂分羹增长

无论是腾讯的社交生态，还是阿里的消费生态，都需要底层技术与基础设施支撑，这类服务商将直接受益于大厂的AI投入。例如润建股份推出的“星算云池”，按客户需求提供高性能智算云服务，目前已与阿里巴巴达成深度合作，随着阿里千问生态扩张，其智算需求将持续释放；此外，为腾讯元宝提供AI语音识别技术的企业，也因活动期间语音指令量激增3倍，订单量同比增长超50%。

这类企业的核心逻辑是“绑定头部生态，分享流量红利”。从行业数据看，2026年国内AI基础设施市场规模预计达2100亿元，年增速超40%，而与大厂合作的企业，往往能获得更稳定的订单与技术迭代支持。

2.大模型与AIAgent技术商：掌握核心生产力

AI入口争夺的本质是“技术能力比拼”，尤其是大模型与AIAgent（能自主完成任务的AI工具）技术，已成为行业核心壁垒。科大讯飞的“讯飞星火”大模型，在教育、医疗等行业的技术指标对标全球第一梯队，其AI批改作业、智能问诊等功能已落地超2000所学校与300家医院；DeepSeek则在加码多语言AI搜索引擎与智能体开发，计划打造能处理文本、图像、音频的多模态搜索工具，目前已启动相关人才招聘，估值较去年增长2倍。

从券商观点看，中航证券认为“大模型进入智能体执行时代”，2026年全球AIAgent市场规模有望突破500亿美元，技术领先的企业将率先享受红利。太平洋证券也提到，OpenRouter数据显示1月以来大模型Token调用量连续3周创新高，反映出底层技术需求的高景气度。

3.AI落地场景企业：从“流量”到“变现”的承接者

AI入口最终需要通过场景变现，电商、本地生活、教育等领域的企业将成为重要承接者。例如淘宝闪购借助千问AI推荐，测试期间用户转化率提升25%；飞猪的AI行程规划功能，让订单取消率下降18%；甚至传统教育机构引入AI课后辅导后，续课率提高30%。

这类企业的优势在于“有成熟场景与用户基础”，能快速将AI能力转化为业绩。高盛研报预测，2026年AI将为电商、本地生活等行业带来超3000亿元的增量市场，其中与大厂生态绑定的场景企业，增长确定性更强。

三、普通人的投资建议：避坑指南与实操方法

面对AI赛道的热度，普通投资者容易陷入“盲目追高”的误区，结合行业特点与券商建议，可从三方面入手：

1.借道指数ETF，分散风险

直接投资个股门槛高、风险大，通过ETF跟踪AI相关指数是更稳妥的选择。全产业链指数如中证人工智能主题/产业指数，覆盖AI基础资源、技术、应用全环节，适合追求“广谱布局”的保守型投资者；细分赛道指数如聚焦AI算力的指数，适合能承受短期波动的进取型投资者。选择时需关注三个指标：规模超20亿（避免清盘风险）、近10日日均成交额超1亿元（保证流动性）、跟踪误差低于0.5%（贴合指数表现）。

2.控制节奏，避免追高

当前AI赛道部分标的估值处于历史高位，不建议一次性满仓。可分2-3批布局，每批间隔1-2周，若指数回调5%-8%再加仓。例如某AI主题指数从1200点涨至1300点，回调至1235点（5%回调）时加仓，能有效降低平均成本。

3.动态跟踪行业数据

投资AI赛道需关注两大信号：一是用户留存率，目前AI助手30天留存率仅18.7%，若后续大厂能通过功能优化将留存率提升至40%以上，行业景气度将进一步确认；二是算力需求，AWS、谷歌云近期均上调AI算力价格，反映底层需求旺盛，可定期跟踪OpenRouter的Token调用量数据。

四、风险提示：理性看待热度

尽管AI长期前景向好，但短期仍需警惕四类风险：

一是技术迭代风险，若AI办事效率未达预期，可能影响用户留存；

二是行业竞争风险，大厂若持续加码补贴，可能压缩中小厂商利润；

三是估值波动风险，部分AI标的PE已处于近5年90%以上分位，盲目追高易被套；

四是政策风险，AI数据安全、隐私保护等政策可能影响行业发展。

五、专业助力：避开盲目投资陷阱

AI赛道涉及技术、生态、场景等多维度知识，普通人仅凭自身判断容易“踩坑”——比如误选高波动的单一赛道产品，或因不了解企业技术实力盲目跟风而亏钱。此时，专业客户经理的指导尤为重要，他们能结合你的资金规模、风险偏好，推荐适配的标的并优化交易成本。

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最后需要提醒的是，AI投资是长期赛道，短期波动难免，唯有结合自身风险承受能力，借助专业力量理性布局，才能在行业红利中把握稳健收益。

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