本周，伴随贵金属市场波动继续放大，黄金白银均创下历史新高，但多头高位获利了结叠加避险对冲需求同时抬升，导致多空博弈显著加剧，周五盘中海内外贵金属市场大幅回调，短线市场情绪趋于谨慎。美联储方面，FOMC议息会议如期维持利率按兵不动，符合市场预期。会议声明指出，经济活动保持稳健扩张，就业增长温和，失业率初现企稳，通胀仍略高于目标。从议后市场反应来看，利率期货显示今年3月FOMC降息预期减弱，但仍维持下半年逐步重启50-75基点降息的预期。继美国向欧洲八国进行关税威胁后，美方上调针对韩国的关税税率，叠加美联储新一任主席政策立场的不确定性，以及市场对于美国债务问题持久化的担忧情绪，推动贵金属市场大幅走高。美伊局势持续升温，美国总统特朗普表示正考虑对伊朗发动新的重大打击，伊方领导人给予强硬回应，市场避险情绪高企，美元维持偏弱走势，贵金属避险对冲及货币属性得到提振。世界黄金协会最新数据显示，2025年全球黄金总需求达5002吨，创历史新高，黄金需求总金额达5550亿美元。其中，黄金投资需求提高到2175吨的里程碑水平，全年黄金ETF净持仓录得801吨增长，继续为金价提供较强支撑。

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