【观点】申银万国:黄金稳健上升,全球避险需求推动价格走高
发布时间:2026-1-29 10:07阅读:47
贵金属:贵金属继续上行。近期国际金价持续飙升并迭创历史新高,这是地缘政治格局剧烈动荡、全球政治经济秩序动摇与流动性环境持续宽松共同作用的必然结果。今年地缘局势仍然呈现复杂态势,美国突袭委内瑞拉、美欧围绕格陵兰岛博弈等事件,持续强化全球避险情绪,促使资金流入作为“终极避险资产”的黄金。市场对美国债务可持续性和美联储独立性的担忧,使得美元信用动摇,促使央行储备资产多元化,支撑央行购金需求。1月议息会议美联储暂停降息,对就业风险的担忧有所好转。经济数据显示美国通胀压力缓解,就业仍然疲软,预计年中新美联储主席上任后仍将继续降息,宽松的流动性环境为贵金属的上涨提供有力支撑。在此背景下,全球投资者对贵金属的战略配置需求提升,黄金和白银ETF规模持续扩张,助推贵金属价格上升。短期白银涨幅较大,资金或存在一定兑现压力,黄金表现更为稳健。
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