【品种策略】铜：01月28日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铜价受库存累增及现货成交疲态影响承压，同时持仓空单占比扩大，尽管期货月差呈升水结构，但现货贴水扩大，市场情绪释放后维持震荡走势。
财达期货	震荡	上周沪铜期货价格高位震荡，尽管有小幅下挫，但供需偏紧和宏观预期支撑铜价，开工率回升及铜金融属性增强，预计短期内维持高位震荡。
正信期货	震荡	库存持续累增导致铜价承压，宏观预期情绪降温且地缘担忧仍存，美国经济韧性支持铜价震荡调整，中国淡季消费及海外库存变化影响市场动态。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和冶炼利润盈亏边缘影响铜价，尽管冶炼产量高增长，但地产疲弱和家电产量负增长限制需求，全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、冶炼产量和下游需求变化。
光大期货	震荡	地缘政治风险增加影响市场信心，高铜价导致消费转弱和库存增加，但资金对有色金属的追捧力度仍强，铜价易涨难跌，需从金融属性角度分析，整体维持震荡偏多。
混沌天成研究	震荡	铜价受到宏观风险抬升影响，供需承压，但贵金属走势和美元指数走弱对其有底部支撑。冶炼厂亏损、矿端干扰及库存变化影响供需，市场情绪主导交易，高波动率需警惕，技术支撑位不破仍以低多看待。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铜价受库存累增及现货成交疲态影响承压，同时持仓空单占比扩大，尽管期货月差呈升水结构，但现货贴水扩大，市场情绪释放后维持震荡走势。

财达期货

震荡

上周沪铜期货价格高位震荡，尽管有小幅下挫，但供需偏紧和宏观预期支撑铜价，开工率回升及铜金融属性增强，预计短期内维持高位震荡。

正信期货

震荡

库存持续累增导致铜价承压，宏观预期情绪降温且地缘担忧仍存，美国经济韧性支持铜价震荡调整，中国淡季消费及海外库存变化影响市场动态。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和冶炼利润盈亏边缘影响铜价，尽管冶炼产量高增长，但地产疲弱和家电产量负增长限制需求，全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、冶炼产量和下游需求变化。

光大期货

震荡

地缘政治风险增加影响市场信心，高铜价导致消费转弱和库存增加，但资金对有色金属的追捧力度仍强，铜价易涨难跌，需从金融属性角度分析，整体维持震荡偏多。

混沌天成研究

震荡

铜价受到宏观风险抬升影响，供需承压，但贵金属走势和美元指数走弱对其有底部支撑。冶炼厂亏损、矿端干扰及库存变化影响供需，市场情绪主导交易，高波动率需警惕，技术支撑位不破仍以低多看待。

【品种策略】焦煤：01月28日多家期货公司晨报观点汇总

焦煤机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货偏空国内矿山复产持续，焦煤产量稳中有增，且春节后产量可能下降；进口蒙煤通关量高位，澳煤报价坚挺，内外价格倒挂；焦企亏损加剧，增产动力有限；下游冬储支撑有限，焦煤现货价格面临回调压力，供应恢复超预期和宏观情绪转弱可能导致价格下行。财达期货震荡国内主产区煤矿恢复生产，焦煤供应稳步回升，焦企利润收窄，市场转弱迹象明显，钢材需求淡季导致焦炭需求回落，预计短期维持区间震荡走势。光大期货震荡供应端增量有限且库存无明显堆积，需求端淡季导致终端需求不...

同花顺期货

【品种策略】纯碱：01月28日多家期货公司晨报观点汇总

纯碱机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡纯碱库存增加且供应维持高位，需求一般，光伏玻璃累库，堵窑增加，市场过剩预期加剧，出口高位缓解国内压力，价格受限。正信期货震荡纯碱供需基本面驱动有限，企业开停并存但供应高位，需求端节前补库驱动预期有限，市场情绪影响较大，建议观望或反弹偏空操作。申银万国震荡纯碱生产企业库存下降且开工率短期反弹，供需压力仍存，需关注供给端收缩预期和房地产产业链修复情况。光大期货震荡纯碱期货价格受现货厂家报价稳定及贸易商盘面情绪波动影响，行业开工率...

同花顺期货