【品种策略】铜：01月28日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
南华期货	震荡	铜价受库存累增及现货成交疲态影响承压，同时持仓空单占比扩大，尽管期货月差呈升水结构，但现货贴水扩大，市场情绪释放后维持震荡走势。
财达期货	震荡	上周沪铜期货价格高位震荡，尽管有小幅下挫，但供需偏紧和宏观预期支撑铜价，开工率回升及铜金融属性增强，预计短期内维持高位震荡。
正信期货	震荡	库存持续累增导致铜价承压，宏观预期情绪降温且地缘担忧仍存，美国经济韧性支持铜价震荡调整，中国淡季消费及海外库存变化影响市场动态。
申银万国	震荡	精矿供应紧张和冶炼利润盈亏边缘影响铜价，尽管冶炼产量高增长，但地产疲弱和家电产量负增长限制需求，全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、冶炼产量和下游需求变化。
光大期货	震荡	地缘政治风险增加影响市场信心，高铜价导致消费转弱和库存增加，但资金对有色金属的追捧力度仍强，铜价易涨难跌，需从金融属性角度分析，整体维持震荡偏多。
混沌天成研究	震荡	铜价受到宏观风险抬升影响，供需承压，但贵金属走势和美元指数走弱对其有底部支撑。冶炼厂亏损、矿端干扰及库存变化影响供需，市场情绪主导交易，高波动率需警惕，技术支撑位不破仍以低多看待。

铜机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

南华期货

震荡

铜价受库存累增及现货成交疲态影响承压，同时持仓空单占比扩大，尽管期货月差呈升水结构，但现货贴水扩大，市场情绪释放后维持震荡走势。

财达期货

震荡

上周沪铜期货价格高位震荡，尽管有小幅下挫，但供需偏紧和宏观预期支撑铜价，开工率回升及铜金融属性增强，预计短期内维持高位震荡。

正信期货

震荡

库存持续累增导致铜价承压，宏观预期情绪降温且地缘担忧仍存，美国经济韧性支持铜价震荡调整，中国淡季消费及海外库存变化影响市场动态。

申银万国

震荡

精矿供应紧张和冶炼利润盈亏边缘影响铜价，尽管冶炼产量高增长，但地产疲弱和家电产量负增长限制需求，全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、冶炼产量和下游需求变化。

光大期货

震荡

地缘政治风险增加影响市场信心，高铜价导致消费转弱和库存增加，但资金对有色金属的追捧力度仍强，铜价易涨难跌，需从金融属性角度分析，整体维持震荡偏多。

混沌天成研究

震荡

铜价受到宏观风险抬升影响，供需承压，但贵金属走势和美元指数走弱对其有底部支撑。冶炼厂亏损、矿端干扰及库存变化影响供需，市场情绪主导交易，高波动率需警惕，技术支撑位不破仍以低多看待。

【品种策略】铜：01月12日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡铜市紧原料叙事逻辑持续，但当前价格上涨已脱离基本面，资金情绪主导，高波动伴随。美国铜库存锁定全球一半以上，非美市场现货流通有限，警惕春节前后下游补库行为可能引发库存去化，近期LME库存下降需关注持续性。短期沪铜或呈高位宽幅震荡。南华期货震荡市场情绪波动较大，铜价突破关键点后多空分歧加剧，振幅扩大，库存数据回升与美联储利率政策变化增加市场不确定性，价格在高位调整概率较大。银河期货多美国货币政策宽松预期增强，LME库存减少，矿供应紧张...

同花顺期货

180

【品种策略】铜：01月13日多家期货公司晨报观点汇总

铜机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡铜市紧原料叙事逻辑持续，资金情绪主导价格高波动，LME库存下降，警惕春节前后下游补库行为可能引发库存去化，价格易涨难跌。南华期货震荡期铜市场资金流入增加，有色金属板块整体走强，推动期铜波动重心上移，符合季节性预期，且远期合约呈现BACK结构；但在10万元/吨上方不建议新建头寸，建议在90000-95000区间持有多单并灵活调仓。财达期货震荡全球地缘局势和供需失衡影响情绪，智利铜矿罢工导致产量下降，加工费承压，市场订单减弱，国内库存累库超往年水平，但长...

同花顺期货

158