生意社01月20日讯

　　海关统计数据，2025年12月我国棉花进口量18万吨，环比增加6万吨，增幅51.3%，同比增加4万吨，增幅31.0%；1-12月累计进口量为107万吨，同比减少59.1%。

　　PriceSeek评析

　　棉花，多空评分：-1.5

　　海关数据显示，2025年12月棉花进口量18万吨，环比激增51.3%，同比增31.0%，短期供应压力显著增大，利空现货价格。郑州商品交易所棉花期货主力合约（如2605合约结算价14565元/吨，跌75元）已现下跌趋势，此消息可能强化期货市场看空情绪，预计价格承压下行。

　　棉纱，多空评分：-1

　　作为棉花下游产品，棉花进口增加导致原材料供应充裕，生产成本下降预期增强，利空棉纱现货价格。棉纱期货合约（如2603合约结算价20535元/吨，跌85元）表现疲软，此基本面变化可能加剧棉纱期货价格下行压力，但需结合终端需求综合评估。

　　【大宗商品公式定价原理】

　　生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价 = 生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。