生意社01月26日讯

　　纽约1月23日消息：周五，芝加哥商品交易所(COMEX)的铜期货上涨近3个百分点，主要受到供应端扰动与中长期需求预期的支撑，美元汇率下跌也提供额外支持。

　　截至收盘，成交最活跃的2026年3月期铜上涨16.85美分或2.92%，报收5.9475美元/磅，为1月15日以来的最高收盘价。1月6日曾创下6.1125美元的历史最高值。

　　基准合约交易区间为5.7865美元到5.967美元。

　　本周期铜上涨2.00%，上周下跌1.21%。过去9周里期铜六次上涨。

　　分析人士称，刺激铜价上涨的因素来自智利供应端的不确定性。卡普斯通铜业公司(Capstone Copper)表示，其位于智利的曼陀韦德铜矿因最大工会与公司在集体谈判中未能达成协议而爆发罢工，导致该铜矿被迫暂停生产。同时，公司海水淡化厂的进程出现问题，进一步加剧了运营干扰。该矿原本预计2025年可生产2.9万至3.2万吨阴极铜，罢工事件短期内对区域供应构成支撑。

　　周五美元汇率下跌0.8%，本周下跌1.8%，创下2025年6月以来的最大单周跌幅。美元下跌使得美元计价的金属对持有其他货币的买家更便宜，从而支持需求和价格。铜价与美元走势存在很强的负相关关系，一些基金利用美元和铜价的跷跷板关系构建交易模型，自动生成买卖信号。

　　与此同时，自由港麦克莫兰(Freeport-McMoRan)透露，旗下全球第二大铜矿印尼格拉斯伯格矿预计将在今年下半年恢复约85%的产量，缓解部分供应压力。但整体来看，全球铜矿频繁出现事故、罢工与技术性停产，使市场对供应稳定性的信心依然不足。

　　需求端方面，新能源转型持续拉动用铜强度，电网、可再生能源和电动车相关消费保持韧性。此外，美国在潜在关税出台前加快进口节奏，也令铜价获得支持。

　　本月迄今COMEX期铜(近期合约)上涨4.99%，今年迄今上涨4.99%，周五收盘价比去年同期上涨37.79%。2025年COMEX期铜上涨41.24%，为2009年以来的最大年度涨幅，也是连续第三年上涨，因为市场押注矿商产量难以跟上需求增长。中长期而言，绿色转型、电气化以及人工智能行业有助于提振这种在电力和建筑行业用途广泛的金属的额外需求，而铜矿则面临投资不足和生产中断等扰乱。

　　从相关市场看，周五，上海期货交易所的3月期铜合约报每吨101,340元，较周四上涨640元，较一周前上涨570元或0.57%。上海国际能源交易中心(INE)的2月保税铜期货收报每吨90,070元,较周四上涨570元，较一周前上涨420元或0.47%。

　　截至1月23日，上海期货交易所注册仓库的铜库存为225,937吨，较一周前的213,515吨增加12,422吨。

　　周五，COMEX基准期铜合约的成交量为53,314手，上一交易日46,817手；空盘量为142,645手，上一交易日为142,772手。

　　【大宗商品公式定价原理】生意社基准价是基于价格大数据与生意社价格模型产生的交易指导价，又称生意社价格。可用于确定以下两种需求的交易结算价：

　　1、指定日期的结算价

　　2、指定周期的平均结算价

　　定价公式：结算价=生意社基准价×K＋C K：调整系数，包括账期成本等因素。

　　 C：升贴水，包括物流成本、品牌价差、区域价差等因素。