一、 市场点评

周一市场放量大跌，早盘低开后一路走低未见有效反弹，权重板块银行/券商/地产/煤炭/有色等集体杀跌，盘面大量个股跌停，创业板部分科技题材如电子等大幅回落，市场出现恐慌抛盘。上证指数盘中一度逼近前期低位1949点，收长阴线且创下过去三年单日最大跌幅；市场持续弱势一路加速回落，短期均线依然空头下行形成压制, 资金大幅流出离场观望，下行成交量略有放大；短线超跌且在1900点附近存在一定支撑，但近期资金面紧张等一系列利空因素持续发酵，市场信心和预期遭遇打压，金融地产等权重股普遍放量下跌，风险释放尚未结束，而前期涨幅较大的创业板题材股，高位震荡分化，个股有补跌迹象，后市面临回调风险。建议继续控制仓位关注政策信号和市场企稳反弹时机，注意前期涨幅较大题材回落风险。

基金方面：周一上证基金指数下跌5.00%，深证基金指数下跌3.66%。

债市方面：周一债市全线大幅下跌。沪深两市现券交易量63亿元，回购交易量3440亿元。近期债市受资金面紧张影响，存在调整风险，建议减仓。

海外市场方面：隔夜美股道指跌0.94%，纳指跌1.09%；欧股方面，英国富时100指数跌1.42%，德国DAX指数跌1.24%，法国CAC40跌1.71%。

二、 大势要闻：

1、 央行要求金融机构强化流动性管理

中国人民银行网站24日公布了日前下发的《中国人民银行办公厅关于商业银行流动性管理事宜的函》，指出当前我国银行体系流动性总体处于合理水平，要求各金融机构继续强化流动性管理，促进货币环境稳定。

点评:“我国银行体系流动性总体处于合理水平”，央行的这一界定否认了“钱荒”的存在。在央行看来，目前的流动性紧张是暂时的，只是因为在半年末重要时点，

商业银行流动性管理没有达到市场变化需要的水平。

否认钱荒，表明央行不会放水，货币环境仍将继续偏紧，倒逼银行调整资产结构，控制期限错配风险。这个也是周一市场大幅下跌的原因之一。在20日银行间市场资金面达到空前的紧张后，近两个交易日资金利率开始回落。资金面最紧张的时点已经过去，但偏紧的状况还将持续较长时间。

三、 热点跟踪：

1、 LNG动力船政策支持力度加大 数百亿改造市场静待开启

据悉，今年交通部将加大对LNG动力船的支持力度，并逐步展开对我国内河3万艘船只“油改气”的改造工作。LNG动力船只改造市场将在相关政策规范到位后正式开启。

点评：目前LNG船用动力改造政策方面正稳步推进：一是交通部《加快推进水运行业应用LNG燃料工作的指导意见》的草稿已经多次讨论，有望今年出台；二是交通部15亿元的节能减排专用资金已将LNG船列入资金支持范围，将走申报审批路径；三是LNG动力船舶标准今年下半年将出台，内容包括LNG动力船改造、加气站建设等6项课题，由中石油、中海油、船级社、新奥能源等单位牵头。此外，交通部牵头的LNG加注站码头设计规范研究、能源局等牵头的LNG燃料动力船应用安全研究等也在进行之中。

我国计划对3万艘船龄在7年以下的船舶进行“油改气”改造，如果按照每艘船的改造成本在100-200万之间估算，我国LNG动力船改造市场空间将达到300-600亿元。

LNG动力船产业链主要涉及发动机改造、LNG燃料容器及船用加气站。相关上市公司包括潍柴重机、富瑞特装、海陆重工等。

2、 中报临近，布局业绩超预期个股

近期市场由于系统性风险，出现大幅下跌，一些成长性良好，中报业绩增长较快的公司也被拖累，出现了大幅下跌，随着中报披露期的临近，投资者可适当关注那些中期业绩有可能超预期的公司。

点评：线索一：通过对5月后发布业绩预告公司的分析，我们发现2013年中报业绩超预期的公司大都集中在以下四种类型：终端需求拉动、原材料成本下降（成本端）、产品结构调整（收入端）和政府补贴。

线索二：通过对行业景气度的判断，我们认为2013年中报业绩超预期的公司主要集中在部分新兴产业领域，包括计算机、消费电子、传媒、新材料、医药、机械和造纸轻工等部分子行业；而从我们的财务信息模型来看，建筑装饰、智慧城市、电力设备、传媒、房地产等细分领域和行业的个股在2013年中报存在业绩超预期可能。

2013年中报业绩超预期股票：伊利股份、腾邦国际、华平股份、辉煌科技、华宇软件、卧龙电气、首航节能、广田股份、亚厦股份、博云新材、长方照明、勤上光电、惠博普、光线传媒、启明星辰。

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