【观点】申银万国:郑棉低位震荡寻求逢低做多机会
发布时间:2026-1-21 09:34阅读:151
白糖:郑糖主力隔夜下探后有所回暖,关注盘面是否企稳。当前南方糖厂压榨高峰期,食糖供应季节性增加,供应压力逐渐显现。进口端,12月食糖进口超出市场预期、压制盘面。现货端,价格清淡,节前消费暂无好转。在季节性供应压力及增产的大背景下,预计短期维持低位运行。
棉花:郑棉主力隔夜增仓上行。产业下游新疆纺企即期利润、内地纺企即期现金流已压缩至较低水平,不过纺企成品库存压力相对有限,内地纺企开机稳中有降,新疆纺企开机依旧坚挺,郑棉下跌后较多纺企前期锁基差进行点价,纺企对棉花原料刚需支撑仍存。短期来看,减产调控预期已在盘面有所体现,预计盘面在持续减仓下行后、短期维持低位震荡运行,可考虑逢低做多机会。
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