【市场回顾】周一期债高开低走，此后窄幅震荡。TS平盘，其余品种收跌。公开市场逆回购1583亿，净投放722亿。资金面稳定，DR001在1.32%附近。现券收益率窄幅波动，多数略有上行。机构行为方面，银行、保险买入，证券、基金卖出。

　　【重要资讯】1、最高检：会同证监会深化资本市场法治建设，从严惩治财务造假、操纵市场等证券犯罪。

　　【核心观点】昨日A股震荡收涨，虽然监管意图给市场降温，但市场上行动能仍在。债市则表现平淡，缺乏驱动。数据方面，2025全年与四季度GDP增速符合预期，但12月投资、消费双双低于预期，表明内需仍需政策助力。而短期货币政策难有进一步的宽松，使得债市进一步上涨的空间有限。10Y国债1.85％以下，30Y国债2.30％以下可能不太具备吸引力，短期可能陷入震荡。今日关注两场新闻发布会。一是上午十点，发改委介绍落实经济工作会议精神，推动"十五五"实现良好开局有关情况。二是下午三点，财政部介绍发挥积极财政政策作用，推动经济社会高质量发展有关情况。

　　【策略建议】中线多单继续持有，短线观望。

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