铝：夜盘沪铝下跌0.99%。美国就业衰退压力有限，近期多位美联储官员传递暂停降息信号，1月美联储降息预期接近于零，资金对金银铜等品种的看多情绪有所降温。当前现货层面上行驱动有限，一方面铝价价格回升再加上中原地区环保限产影响尚存，下游接货情绪维持低位，同时下游整体消费氛围趋弱，另一方面价格不断续创新高下，铝厂利润上涨，电解铝开工率高企，社会库存持续累积，随着后续春节的逐渐临近，累库趋势或将持续。尽管短期基本面偏弱，但长期叙事下低库存和供应受限为铝下方提供相对有力的支撑。

　　双焦：上周五夜盘双焦主力合约走势偏强，焦煤总持仓环比基本持平。钢联数据显示，上周五大材产量环比基本持平，总库存环比微幅下降、板材贡献主要降幅，整体表需环比增加、增量主要源于螺纹，铁水产量环比小幅下降，样本钢厂盈利率环比有所增加，1月的铁水复产预期、以及下游节前刚需补库的需求季节性回升均能为煤价提供向上动力，因此判断短期盘面走势偏强。未来重点关注焦煤供应走势、铁水产量变化、以及下游补库节奏。

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