数据：

　　根据Mysteel数据，2026年第3周屠宰企业开工率为35.91%，较上周下降0.72 个百分点，同比减少1.14 个百分点，企业开工率于35.33-36.10 %区间波动。

　　数据来源：Mysteel 瑞达期货研究院

　　冬季气温下降，随着居民家庭腌腊、灌肠等需求的增长，人们对猪肉采购意愿有明显增加，猪肉消费进入传统旺季。2025年12月腌腊高峰期到来以及元旦节前备货，使得屠宰企业开工率实现连续6个月正增长，同时也是近几年同期的最高位。需求增长，叠加1月上旬规模场出栏节奏放缓，生猪价格迎来一波上涨，截至2026年1月5日，河南生猪为12600元/吨，比2025年12月月初上涨1100元/吨，涨幅约9.6%。元旦后，备货需求结束，加上生猪价格上涨，导致终端接货意愿下降和屠宰企业收购成本的提高，因此屠宰企业维持缩量保价的操作，开工率连续正增长趋势终结，最新两周环比下降。需求从高峰期的小幅回落令支撑作用减弱，生猪价格上涨趋势变缓。

　　今年春节时间较晚，因此集中采购需求有所推迟。参考往年春节前表现，预期后市屠宰量的表现。2025年1月28日除夕前两周开工率连续增长，环比增幅分别为1.1%、6.32%。2024年2月9日除夕前四周里前三周增长最后一周开工率下降，环比幅度分别为1.88%、0.62%、5.36%、-8.64%。2023年1月21日除夕前三周开工率环比正增长，环比增幅分别为3.88%、5.55%、1.96%。2022年1月31日除夕前两周环比正增长，环比幅度分别为3.65%、3.89%。参考前四年除夕前几周开工率的表现，可以看出绝大多数年份里除夕前两到三周时间屠宰企业开工率环比正增长。按照此规律，则1月底至2月16日的三周时间里屠宰开工率有望平稳增长，为价格带来支撑。

　　综上所述，元旦前终端采购意愿旺盛，屠宰开工率连续提高，提振生猪价格上涨。元旦后备货需求结束，加上生猪价格上涨，导致终端接货意愿下降，同时提高屠宰企业的收购成本，因此屠宰企业维持缩量保价的操作，开工率连续两周环比下降，对价格支撑作用减弱。今年春节时间较晚，参照往年情况，春节前还有一波集中备货采购需求，预期1月底至2月中旬屠宰开工率有望平稳增长，为价格带来支撑。不过值得注意的是，养殖终端亦将在春节前集中出栏，届时供需博弈将进一步加剧，价格波动或将更加频繁。

　　张昕 期货从业证书F03109641