【品种策略】白糖：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	印度糖产量增加且平均糖回收率提高，国内糖价在5300—5400成本位置面临套保压力，叠加外盘下跌影响，糖价呈现偏弱震荡走势。
正信期货	震荡	国际方面，巴西和泰国产糖量变化不一，印度产量增加但出口配额难以兑现，糖价承压但有支撑。国内方面，甘蔗糖厂全面开榨，新糖逐渐主导市场，节前补库带动成交好转，整体呈现区间震荡。
光大期货	震荡	国内现货市场温和成交，进口调控预期托底，但保值压力显著，加之印度产量提升和能源价格下行，白糖期价承压。
申银万国	震荡	国际市场巴西压榨尾声缓解季节性供应压力，国内南方糖厂开榨增加供应压力，进口成本高及国内生产成本支撑价格，预计短期维持区间运行。
混沌天成研究	震荡	供应端增产压力明显，全球主要产糖国普遍增产，制约糖价上涨空间；需求端节前备货启动，但整体增幅有限；市场估值偏低，成本支撑下方空间；短期缺乏强势单边驱动，预计延续震荡磨底走势，反弹后可布局空单。

白糖机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

印度糖产量增加且平均糖回收率提高，国内糖价在5300—5400成本位置面临套保压力，叠加外盘下跌影响，糖价呈现偏弱震荡走势。

正信期货

震荡

国际方面，巴西和泰国产糖量变化不一，印度产量增加但出口配额难以兑现，糖价承压但有支撑。国内方面，甘蔗糖厂全面开榨，新糖逐渐主导市场，节前补库带动成交好转，整体呈现区间震荡。

光大期货

震荡

国内现货市场温和成交，进口调控预期托底，但保值压力显著，加之印度产量提升和能源价格下行，白糖期价承压。

申银万国

震荡

国际市场巴西压榨尾声缓解季节性供应压力，国内南方糖厂开榨增加供应压力，进口成本高及国内生产成本支撑价格，预计短期维持区间运行。

混沌天成研究

震荡

供应端增产压力明显，全球主要产糖国普遍增产，制约糖价上涨空间；需求端节前备货启动，但整体增幅有限；市场估值偏低，成本支撑下方空间；短期缺乏强势单边驱动，预计延续震荡磨底走势，反弹后可布局空单。

【品种策略】白糖：01月16日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货空国内新糖上市增加供应压力，加上国际市场糖价下跌，导致白糖期货价格承压下行。南华期货偏空国际市场上印度可能放松出口管制导致原糖价格下跌，国内现货报价下滑，巴西糖出口量同比减少，港口待运船只和糖量减少，整体市场承压，短期可能继续下行。光大期货空印度出口预期增加和北半球增产导致原糖期价承压，国内白糖价格跟随下行，跌破关键支撑位，市场对未来走势持弱势看法。正信期货震荡巴西产糖量减少但年底降雨改善，预计产量回升；印度产糖量下降且出...

同花顺期货

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【品种策略】白糖：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

白糖机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡巴西3月糖出口量同比减少32%，加上国内糖浆进口暂停，支撑白糖价格偏强震荡。南华期货震荡国际原糖期货走低，郑糖夜盘小幅上涨，巴西港口待运量大，东南部降雨有利于甘蔗生长，广西旱情需关注，内强外弱格局维持。光大期货震荡巴西甘蔗入榨量和产糖量同比减少，但制糖比和乙醇产量增加，国内供应高峰压制与其他糖源补充不足支撑，预计白糖期价短期高位整理，中期随原糖下行概率较大。永安研究震荡全球贸易流向偏紧和印度出口持续支撑原糖价格，但巴西甘蔗增产...

同花顺期货

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