消息面

　　1月14日：全国主要油厂豆粕成交总量92.82吨，较前一交易日增加58.0万吨，其中现货成交13.46万吨。

　　据外媒调查的预期值，截至2026年1月8日当周，预计美国2025/26市场年度豆粕出口净销售为15-40万吨；2026/27市场年度豆粕出口净销售为0万吨。

　　据监测，1月14日，沿海地区普通蛋白豆粕5-7月基差报价M2605-20~60元/吨，较上周同期下跌10~20元/吨。

　　机构观点

　　铜冠金源期货：

　　民间出口商报告向中国销售33.4万吨大豆，目前中国累计采购2025/26年度美豆预计在1150万吨左右，临近完成1200万吨采购目标。巴西收割工作正在进行，后续出口供应将增多。国内进口大豆拍卖缓解近端偏紧预期，关注春节前备货需求的力度。预计短期连粕震荡运行。

　　国投安信期货：

　　周二USDA供需报告后，美豆持续偏弱震荡运行。据海关总署数据，我国去年12月大豆进口804.4万吨，1-12月大豆进口11183.3万吨，年度进口量创下历史新高。近期国内油厂开机率增加，豆粕产量增量，为饲料养殖企业旺季需求提前备货。NOAA数据显示一季度ENSO中性的概率为75%，拉尼娜影响逐步消退，美豆库存及南美丰产预期重回主要交易逻辑。后续一方面要持续关注美豆具体出口情况，另一方面，需关注南美拉尼娜天气能否造成持续影响。策略上如南美天气未发生较大变化，近期豆粕价格还将追随美豆底部偏弱震荡运行。