【品种策略】贵金属：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储褐皮书显示经济活动小幅增长，通胀担忧及地缘关系紧张支撑贵金属价格上涨。
南华期货	偏多	贵金属价格上涨受美伊地缘政局变化、美联储独立性担忧及宽货币预期影响，白银供应端缺乏弹性，全球库存流通阻塞，投资需求强劲，工业需求刚性，AI及绿色能源汽车等用银需求增量预期，美国期货交割需求旺盛等因素提振。
银河期货	偏多	金银价格受地缘政治风险影响持续走强，尤其是白银表现出高位高波特征，市场交易逻辑聚焦于稀缺矿产资源溢价，且美国关税裁决未如期作出，延续此前交易主线。
兴业期货	多	地缘风险加剧导致市场避险需求升温，支撑贵金属价格上涨，黄金和白银多头格局明确，建议持有多单。铂金和钯金因高波动性建议观望。
财达期货	偏多	全球地缘政治紧张局势加剧，尤其是中东和欧洲的冲突，提升了避险需求；白银市场供应短缺，预计未来供需缺口扩大，支撑银价上涨；金银价格均无明显利空因素，牛市有望持续。
光大期货	震荡	美联储1月可能暂停降息，地缘政治紧张推动黄金偏强，但金银比下降和白银操作风险增加，铂钯补涨预期增强。
申银万国	震荡	美国通胀压力缓解和美联储降息预期强化，全球进入降息周期，流动性环境宽松支撑贵金属上涨；黄金受美元信用动摇和央行购金支撑，白银和铂金受供需缺口和工业需求增长推动。
正信期货	偏多	美国11月核心零售和PPI数据超预期强劲，显示经济复苏势头未改；特朗普与美联储矛盾加剧，可能影响美联储独立性，提振贵金属价格上涨。短期需注意地缘政治和政治局势变化带来的调整风险。
混沌天成研究	震荡	贵金属市场受地缘政治因素和美元走弱影响，出现冲高回落走势。尽管美国零售销售数据强劲，但未改变市场对美联储降息的预期，美元短线回落支撑贵金属。白银“挤仓”逻辑延续，库存下行对市场形成支撑，但金银比跌破50需警惕。整体市场波动率高，情绪主导短线走势。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储褐皮书显示经济活动小幅增长，通胀担忧及地缘关系紧张支撑贵金属价格上涨。

南华期货

偏多

贵金属价格上涨受美伊地缘政局变化、美联储独立性担忧及宽货币预期影响，白银供应端缺乏弹性，全球库存流通阻塞，投资需求强劲，工业需求刚性，AI及绿色能源汽车等用银需求增量预期，美国期货交割需求旺盛等因素提振。

银河期货

偏多

金银价格受地缘政治风险影响持续走强，尤其是白银表现出高位高波特征，市场交易逻辑聚焦于稀缺矿产资源溢价，且美国关税裁决未如期作出，延续此前交易主线。

兴业期货

多

地缘风险加剧导致市场避险需求升温，支撑贵金属价格上涨，黄金和白银多头格局明确，建议持有多单。铂金和钯金因高波动性建议观望。

财达期货

偏多

全球地缘政治紧张局势加剧，尤其是中东和欧洲的冲突，提升了避险需求；白银市场供应短缺，预计未来供需缺口扩大，支撑银价上涨；金银价格均无明显利空因素，牛市有望持续。

光大期货

震荡

美联储1月可能暂停降息，地缘政治紧张推动黄金偏强，但金银比下降和白银操作风险增加，铂钯补涨预期增强。

申银万国

震荡

美国通胀压力缓解和美联储降息预期强化，全球进入降息周期，流动性环境宽松支撑贵金属上涨；黄金受美元信用动摇和央行购金支撑，白银和铂金受供需缺口和工业需求增长推动。

正信期货

偏多

美国11月核心零售和PPI数据超预期强劲，显示经济复苏势头未改；特朗普与美联储矛盾加剧，可能影响美联储独立性，提振贵金属价格上涨。短期需注意地缘政治和政治局势变化带来的调整风险。

混沌天成研究

震荡

贵金属市场受地缘政治因素和美元走弱影响，出现冲高回落走势。尽管美国零售销售数据强劲，但未改变市场对美联储降息的预期，美元短线回落支撑贵金属。白银“挤仓”逻辑延续，库存下行对市场形成支撑，但金银比跌破50需警惕。整体市场波动率高，情绪主导短线走势。

【品种策略】贵金属：01月15日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国PPI数据低于预期以及加沙地带停火谈判进展导致避险情绪降温，美元指数及美债收益率上行对银价形成压力，短期内贵金属价格可能偏弱震荡。南华期货震荡周二贵金属价格反弹，因美PPI数据低于预期，缓和CPI担忧，促使降息预期回升；美联储政策动向及特朗普就职前后市场不确定性增加，预计贵金属维持震荡格局，建议回调时分步布局多单。银河期货中性美元和美债收益率维持强势，贵金属承压回调；市场对特朗普政策的不确定性有所下降，避险情绪减弱，导致...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：04月01日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储政策保持稳定，关税政策的不确定性推升避险情绪，CME黄金波动率增加，金价因避险需求上涨。特朗普选情优势阶段，金价与美国M2、CPI及SPDR黄金ETF持仓的正相关性增强，贵金属受避险需求和通胀预期支撑。南华期货偏多交易因素引发的挤仓行为助推金价上涨，SPDR黄金ETF持仓增加显示市场看涨情绪；美联储降息预期增强，利率不变概率降低，支持贵金属价格偏强走势。建议前多谨慎持有，控制仓位。银河期货偏多避险情绪高涨，受美国对等关税政策、地缘政治...

同花顺期货

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