【观点】广州期货：国内库存持续累增，铜价震荡蓄势
发布时间：2026-1-15 10:06阅读：43
(1)宏观：美国11月零售销售环比增0.6%，预期0.5%，前值-0.1%。
(2)库存：1月14日，SHFE仓单库存149339吨，增27212吨；LME仓单库存141625吨，增75吨。
(3)精废价差：1月14日，My steel精废价差5790，扩张406。目前价差在合理价差1735之上。
综述：宏观面，美国12月通胀数据整体略低于预期，目前市场普遍预计美联储本月末的FOMC会议将维持利率不变。联储官员对今年进一步降息的幅度仍存在较大分歧，短期宏观影响偏中性。铜市紧原料叙事逻辑持续，当前美国已琐死全球一半以上铜库存，非美市场整体现货流通相对有限，警惕春节前后下游可能的补库行为或引发库存的去化，从而给价格带来新的上涨驱动，近期LME库存再次转为下降，关注持续性，铜价维持易涨难跌态势。主力合约波动参考10.1-10.6万。
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