【市场回顾】周四期债小幅高开，早盘偏弱，午后走强，品种全线收涨。公开市场逆回购99亿，等额续作3M买断式逆回购1.1万亿，净投放99亿。资金面宽松，DR001在1.27%附近。现券收益率全线下行。机构行为方面，银行早盘买入，午后卖出；保险全天卖出；证券午后买入力度加大，尾盘卖出；基金早盘卖出，午后稍晚转为买入。

　　【重要资讯】1.贝森特：美联储不应推迟降息，美国将取消对部分委内瑞拉实体制裁，预计特朗普1月决定美联储主席人选。

　　【核心观点】昨日A股延续整理之势，债市迎来喘息之机，市场情绪有所好转。短期若A股继续震荡，那么债市有望继续修复，但对上涨空间保持谨慎。目前市场情绪不稳，仍需关注新债发行情况。此外，今日有CPI、PPI数据公布，关注是否超预期。

　　【策略建议】中期多单继续持有。短线多单逐步止盈。

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