【观点】南华期货：国债短期仍需寻底
发布时间：2026-1-8 10:05阅读：22
【市场回顾】周三期债早盘低开高走，午间一度翻红，但多头信心不足导致午后再度走弱。日终品种全线收跌，TL跌幅最大。公开市场逆回购286亿，净回笼5002亿。资金面宽松，DR001在1.26%附近。现券收益率除1年期以外，全线上行。机构行为方面，仅银行买入，保险、券商、基金均卖出。
【重要资讯】1.央行8日将开展1.1万亿元买断式逆回购操作，期限3个月。
【核心观点】昨日A股在连续两日大涨后开启震荡，有利于债市反弹，盘中多头虽然有所表现，但仍然动力不足。一级市场方面，续发的2年期国债（250024）边际中标利率高于二级市场，带动二级市场收益率快速上行，导致TS继续大跌。消息方面，央行今日将等量续作1.1万亿买断式逆回购，对市场影响中性。目前政策面尚无积极信号，若A股连阳行情结束将有助于债市情绪好转，关注市场寻底进程。
【策略建议】中期多单继续持有。短线逢低分批做多，向下拉开价格档位，盘中若有像样反弹即可止盈。
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