美元兑日元近期维持高位震荡格局，多空围绕美日货币政策分化及地缘局势展开博弈。截至2026年1月6日9时52分，汇价报156.82，日内微涨0.06%，波动区间锁定156.50-157.00，延续2025年下半年以来的强势基调——此前于1月5日亚盘时段一度升破157关口，为出口商股价提供支撑。核心驱动逻辑聚焦美联储与日本央行政策路径差异，叠加日元贬值效应及干预预期，共同主导汇率走势。

　　货币政策分化是美元兑日元强势的核心锚点。美联储在2025年9月至12月连续三次降息，将联邦基金利率区间降至3.50%-3.75%，但12月议息会议反对票创近年新高，内部对进一步宽松分歧加剧，点阵图显示2026年或仅再降息一次，降息步伐显著放缓。反观日本央行，虽于2025年12月将基准利率上调至0.75%(1995年以来最高)，且行长植田和男在2026年首次公开讲话中释放明确鹰派信号，强调“加息周期远未结束”，但当前利率仍处绝对低位，市场普遍预期下一次加息或推迟至2026年年中。持续的美日利差优势，为美元兑日元提供强劲支撑。

　　日元贬值效应与干预预期形成多空制衡。近期日元贬值虽显著提振日本出口企业及股市表现，但也加剧了通胀压力，日本财务省副大臣此前已明确表态，将对过度汇率波动采取“适当行动”，2025年夏天日本当局曾抛售约1000亿美元捍卫日元，当前157-158区间被视为干预敏感区。与此同时，全球货币政策进入“多速并行”阶段，美元虽受降息及“去美元化”趋势压制，但短期内仍凭借相对利率优势吸引资金，而日本经济温和复苏态势为央行谨慎加息提供基础，却难以快速扭转利差格局。机构对汇率走势存在分歧，部分观点认为若日央行加息提前，可能引发日元阶段性反弹。

　　技术面来看，美元兑日元短期高位震荡格局稳固。日线级别上，汇价自2025年四季度开启上升趋势后，持续运行于短期均线上方，156.50附近形成阶段性支撑，多次回调均获有效防守；当前处于高位整理阶段，尚未出现明确顶部反转信号。指标层面，RSI指标处于中性偏强区间，未进入超买状态，仍有上行潜力；MACD指标维持金叉态势，红柱动能温和，暗示多头趋势延续。上方初步阻力聚焦157.20(近期高点附近)，若能有效突破或向158.00干预关口推进。

　　展望后市，美元兑日元仍有望维持高位震荡，但需警惕干预及政策预期变化风险。中长期支撑来自美日利差格局，但若日本央行意外提前加息、美联储降息节奏超预期，可能引发汇率深度回调；而若地缘局势升级加剧避险情绪，或进一步助推美元走强。短期核心关注点集中在1月23日日央行政策决议及季度展望报告(寻找加息线索)、美联储新主席人选及官员表态，同时需密切跟踪日本财务省干预动向。若突破157.20阻力，汇价有望向158.00一线试探；若跌破156.50支撑，则可能下探155.00附近整数关口。