美元兑加元近期陷入震荡拉锯格局，多空博弈持续升级。截至2026年1月6日9时46分，汇价报1.3772，日内微涨0.0218%，波动区间锁定1.3765-1.3775，昨收1.3761、今开1.3761。核心驱动逻辑聚焦美联储与加拿大央行货币政策分化，叠加国际油价波动及美元指数结构性走势，共同主导汇率双向波动。

　　货币政策分化是汇率震荡的核心锚点。美联储已开启宽松降息周期，2025年累计降息75个基点，当前联邦基金利率区间为3.50%-3.75%，12月会议释放2026年或再降息一次的指引，点阵图维持3.375%的预期水平。反观加拿大央行，2025年虽四次降息，但自下半年起持续维持基准利率在2.25%不变，政策措辞偏向谨慎，市场预期其将在相当长一段时间内按兵不动。这种“美联储偏鸽、加央行维稳”的政策差异，使得美加利差处于动态平衡，限制了汇率单边走势。

　　国际油价波动与经济基本面进一步加剧汇率震荡。作为石油出口大国，加元走势与油价高度联动，近期国际油价因OPEC+增产计划及需求预期下滑大幅下跌，显著压制加元吸引力。加拿大经济整体表现疲弱，需求不足压力较大，但下行风险相对可控，为加央行维持利率稳定提供了基本面支撑。与此同时，美元指数2025年累计跌幅超9%，2026年虽有阶段性韧性，但中长期受降息、双赤字等因素压制仍存下行压力，摩根士丹利甚至预测年底美元可能再贬值10%，间接影响美元兑加元走势。

　　技术面来看，美元兑加元短期震荡格局稳固。日线级别上，汇价处于近期形成的震荡区间内，多空力量相对均衡，未出现明确趋势信号；分时级、周级走势图显示，汇率整体维持区间拉锯态势，缺乏清晰方向指引。指标层面，短期均线系统呈粘合状态，未能提供有效支撑或压制，RSI指标处于中性区间，MACD指标动能微弱，暗示短期难有大幅突破，需等待关键点位的有效突破以确认趋势。

　　展望后市，美元兑加元仍将维持震荡拉锯格局。上方关键阻力位聚焦1.38关口，此处为前期震荡区间上沿，若能有效突破或打开进一步上行空间；下方支撑则关注1.3750一线，若意外跌破可能下探1.37整数关口。短期核心关注点集中在美联储及加拿大央行议息会议表态、国际油价走势，同时需跟踪美国及加拿大经济数据表现。中长期来看，美加利差收窄、美元指数下行或支撑加元温和升值，但油价走弱与关税不确定性仍是制约加元走强的关键因素。