一德期货：宽幅波动预计全年1600-2000元/吨价格区间

　　2026年投产计划较多，预计增速约5.43%，国内需求有增有减，增速预计约2.97%，供给和需求均继续增加，供给增速大于需求，过剩现实依旧。2025年下半年出口有限放开，2026年预计全年配额形式放开，出口量有望继续增加，过剩情况下出口预计继续放量缓解压力。但是出口以配额形式放开，并与企业保供稳价和储备进程挂钩，2026年出口政策影响权重更大，全年过剩程度继续同比减轻。

　　成本随煤炭行情反内卷改革继续上移，底部支撑较强。2025年四季度下游补库采购积极，存需求前置概率，2026年一季度预计国内需求弹性同比减小，上方高度在二季度可见。2026年期现价格预计延续2025年走势，依旧宽区间波动。可参考成本下限和出口价格上限，预计全年1600-2000元/吨价格区间，5-9套利先正套后反套。

　　国元期货：预计2026年国内尿素价格将呈现前高后低、区间震荡的走势

　　预计2026年国内尿素价格将呈现前高后低、区间震荡的走势。具体节奏来看，年初在春耕备肥需求释放及出口窗口打开的支撑下，价格重心有望逐步上移；随后随着抛储数量提升，市场供应压力显现，价格将再度承压回调。进入夏季用肥高峰阶段，需求支撑增强，价格或迎来阶段性修复。此后农业转入淡季，价格预计随之回落。至秋季用肥小旺季，价格虽可能小幅上行，但因工业需求预期持续疲弱，上行空间有限，整体呈现“旺季不旺”特征，价格峰值预计低于上半年高点。年末在供需结构宽松的背景下，价格将维持震荡回落态势。

　　紫金天凤：2026年后续出口配额政策或将持续

　　国内工业需求或依旧偏弱，在国际家具市场价格下行的驱动下，板材和家具的出口需求较难维持高位，出口或存在下滑预期，预计三聚氰胺和脲醛树脂全年需求或小幅下降2%。

　　尿素出口放松，但出口数量和出口额度仍然受限，2026年后续出口配额政策或将持续，尤其是尿素价格跌幅较大以后，出口政策放宽的可能性较大，构成尿素价格阶段性偏强的主要因素。

　　综合来看，国内国外尿素价格悬殊，面对当前较低的尿素现货价格，2026年出口配额政策或将持续，但其他肥料及家具板材出口的需求或将有所减弱，出口带来的刺激亦在边际弱化。若出口需求无超预期松动，尿素价格将缓慢下跌直至尿素产量出现负反馈。风险提示：出口政策再度变化；国际天然气价格下行带动出口利润大幅收窄。

　　东证期货：前强后弱明年尿素价格运行区间判断为1500元/吨-1950元/吨

　　尿素行业的核心问题在于内需增速放缓的背景下产能投放却仍然处于高峰期，且技改顺利推进后，存量产能的出清难度显著大于上一轮供给侧改革周期。这意味着其只能依赖出口来缓解国内的供应压力。明年若出口配额增长至700-800万吨量级，则国内供需有望实现再平衡，也将显著阻滞尿素利润中枢下移的速度。我们对明年尿素价格运行区间判断为1500元/吨-1950元/吨，节奏上预计前强后弱，对旺季预期及出口预期的博弈仍将是盘面重要锚点。