【观点】南华期货：沥青供给扰动，短期裂解或偏强
发布时间：2026-1-5 09:13阅读：36
【盘面回顾】截止12月31日，BU2603收于3036元/吨。
【南华观点】此次冲突的核心是美国以"缉毒"为由升级制裁与军事行动，并于1月3日采取"斩首行动"逮捕马杜罗。美委矛盾的根源在于多重长期因素的叠加，其中对石油资源控制权的争夺也是关键因素之一。针对此次美委冲突，主要有以下影响：短期供应受阻，重质原油溢价凸显。回顾2025年，委内瑞拉原油月均出口量约为75 -80万桶/日，主要流向中国，油种以高硫重质原油为主。当前报道显示，委内瑞拉原油出口港口封闭，短期物理性中断已成事实。对于依赖重质原油加工副产物(如沥青，燃料油)的细分领域，成本传导更为直接，短期价格涨幅可能超过原油本身。影响最直接的沥青，短期因重质原油禁运力度可能进一步升级，对原料和成本端的冲击或进一步凸显，因此沥青开盘走强的确定性相对较高。
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