【现货】

　　现货方面，主产区价格变动：6517锰硅内蒙5640（+50）元/吨；广西5750（+50）元/吨；宁夏5570（+50）元/吨；贵州5670（+50）元/吨。

　　【期货】

　　截止12月30日收盘，锰硅2603合约对昨收+1.36%（+80），收于5942元/吨。

　　【成本】

　　内蒙成本5780元/吨，广西生产成本6220元/吨，内蒙生产利润-210元/吨。

　　【锰矿】

　　港口锰矿价格盘整，下游采购意愿不佳，市场活跃度有限。天津港半碳酸34.8元/吨度左右，加蓬主流报价42.5元/吨度左右，澳块41.5元/吨度左右。本期南非锰矿全球发运总量57.53万吨，较上周环比上升4.95%；澳大利亚发运总量10.04万吨，较上周环比下降1.13%；加蓬发运总量5.54万吨，较上周环比上升3.53%。到港量方面，中国到货来自南非锰矿26.98万吨，较上周环比下降12%；澳大利亚锰13.82万吨，较上周环比上升153.37%；加蓬锰矿0万吨，较上周环比下降100.00%。截至12月25日，全球主要国家发往中国锰矿的海漂量为131.88万吨，南非到中国的海漂量为69.21万吨；澳大利亚到中国的海漂量为21.99万吨；加蓬到中国的海漂量为3.31万吨。

　　库存方面，截至12月26日，中国主要港口锰矿库存446.8万吨，环比-7万吨；其中天津港353.5万吨，环比-0.5万吨，钦州港92.8吨，环比-6.5万吨。

　　【供给】

　　Mysteel统计全国187家独立硅锰企业样本开工率36.78%，较上周增1.17%；日均产量27510吨，增620吨。周度产量192570吨，环比上周增2.31%。

　　【需求】

　　五大钢种硅锰周需求112653吨，环比上周增0.22%；日均铁水产量226.58万吨，环比+0.03万吨；高炉开工率78.32%，环比-0.15%；高炉炼铁产能利用率84.94%，环比+0.01个百分点；钢厂盈利率37.23%，环比+1.3个百分点。

　　【观点】

　　昨日锰硅震荡偏强运行，现货普涨。供应端，上周产量小幅增长，供应维持历史同期常规水平。近期内蒙地区新产能有所投放，短期产量仍有增长空间，宁夏个别工厂检修，库存压力凸显。广西贵州传言降电费，但尚未落实。炼钢需求方面，铁水环比基本持平，钢厂检修及复产均有，需求淡季以及钢厂大修居多下，预计铁水短期或持稳，炼钢需求维持稳定。钢招中钢厂压价情绪浓厚。库存方面，厂库依旧维持高 位，拐点仍未出现，供需矛盾仍存。成本方面，锰矿价格持稳运行，1月外盘部分矿山报价有所上调，低库存格局下矿价对成本有所支撑。综合来看，锰硅处于自身供需偏过剩但锰元素整体偏平衡态，锰矿给予锰硅价格一定支撑，后续的关键在于减产幅度、年末冬储钢厂原料补库预期。短期供需矛盾有所定价，尚未有明确趋势性反弹信号，预计后续价格震荡运行为主。策略上，区间操作为主，参考5700-600。

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