锌:渊龙寻底,待势而升

发布时间:2025-12-31 16:32阅读:47

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【年度报告——锌】渊龙寻底,待势而升
  ——锌——  研究员:魏林峻东证衍生品研究院有色高级分析师  ●●●  渊龙寻底,待势而升  ★矿冶平衡  26年全球锌矿产量增速下滑,增量主要集中在国内,海外增量主要在于非标矿,进口矿增量集中在俄罗斯、南非和伊朗等地区,而内弱外强格局维持,锌矿进口或将受到比价压制。海外炼厂存在复产预期,但矿增量难以满足国内外冶炼产能的共同释放,即矿端最宽松的阶段或已过去。26年矿冶平衡将有所收紧,相较于25年,TC运行中枢或更低,锌价运行中枢或将更高。  ★锌锭平衡  26年国内炼厂有望继...
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