中国炼油行业正处于供给侧结构性改革深化与能源转型加速推进的关键阶段。预计2025年原油加工量增长至7.47亿吨左右，同比微降0.04%。展望2026年，在稳增长政策托底、落后产能出清加速与新增先进产能释放的多重作用下，中国原油加工量有望增长至7.55亿吨，同比增长1.08%。中国炼油行业有望持续温和复苏，但增速仍受需求复苏节奏与转型压力约束，炼油行业将全面进入存量优化与高质量发展的新阶段。

　　一、回顾2025：炼油行业呈现“结构优化、总量稳定”的特征

　　中国炼油行业正处于供给侧结构性改革深化与能源转型加速推进的关键阶段。回顾2025年，炼油行业呈现“结构优化、总量稳定”的特征，卓创资讯数据显示：2025年1-11月全国原油加工量累计达6.84亿吨，同比下降0.14%，预计2025年全年原油加工量累计大7.47亿吨左右，同比微降0.04%。

　　低效产能加速退出与项目投产延期导致有效加工能力收缩。一方面，因正和、华星和昌邑炼厂长期处于停产状态，虽然第三季度企业重新复产，但仍留下约1000多万吨的原油加工缺口，再加上部分独立炼厂因破产、环保不达标等问题持续关停；大连石化西中岛炼化一体化项目启动搬迁，预计18-24个月的“空窗期”将造成约1000万吨/年的阶段性产能闲置。另一方面，原料供应受限抬高加工成本，中东局势动荡与制裁政策导致低价原油资源获取难度增加，部分独立炼厂面临进口渠道收缩压力，间接抑制了加工量提升。

　　二、多情景模拟下的2025年原油加工量预测同比均降低

　　原油加工预测模型基于蒙特卡洛模拟框架，设定乐观、中性、悲观三种情景，卓创资讯以中国炼油厂的历史运营数据为基础数据库，深度融合炼厂检修计划、现有产能规模、拟在建项目进度及淘汰装置情况等12类关键指标，构建起具备多维度分析能力的预测体系，形成符合卓创资讯方法论的生产预测模型。下面我们将通过差异化配置核心变量参数，系统性评估2026年原油加工量变化趋势。

　　乐观情景下，加工量预计达7.62亿吨，同比增长2.02%。

　　2026年，国内经济稳增长政策精准发力，工业增加值同比增长5.8%，交通运输业货运量恢复至2019年水平，带动成品油消费稳步回升；国际油价维持在60-70美元/桶的合理区间，低价原油贴水持续增多，原料获得稳定供应，炼厂生产利润得到保障；华锦阿美炼化一体化项目等重点工程如期投产，同时2026年炼厂未出现大面积计划外检修，炼油行业整体开工率提升至90%以上。此外，原油进口配额向头部民营企业倾斜带来的原料保障增强，以及化工品出口受益于美联储降息周期实现增量，进一步助推原油加工量增长。

　　中性情景下，加工量预计为7.55亿吨，同比增长1.08%，这也是当前行业最大概率的运行态势。

　　该情景基于全球经济温和复苏、国内能源转型政策稳步推进的基准假设：国际原油市场呈现阶段性宽松特征，布伦特原油均价预计为62美元/桶，OPEC+增产与南美低成本供给投放形成一定价格压力；中国炼厂呈现“存量优化、增量提升”特征，华锦阿美炼化一体化项目等新增产能有序释放，但大连石化搬迁等项目导致阶段性产能减少，落后产能出清规模与新增产能形成对冲；化工品内需受益于消费政策提振，但新能源替代对成品油消费的挤压持续显现，整体成品油需求缓慢下降。

　　悲观情景下，加工量或回落至7.31亿吨，同比下滑2.13%。

　　触发条件包括全球经济陷入技术性衰退，国际贸易量萎缩6.3%，国内工业与成品油消费需求疲软；地缘政治冲突加剧导致中东原油出口锐减，布伦特原油价格攀升至90-100美元/桶，低价国际原油采购困难重重，炼厂因成本高企被迫降负；“双碳”政策加速推进叠加环保标准升级，一批小型高能耗地炼(合计产能约1000万吨/年)被迫关停，同时部分新增产能因资金问题延期投产。此外，新能源汽车渗透率进一步提升，成品油消费降幅扩大，进一步抑制原油加工需求。

　　从季度走势看，预计2026年中国原油加工量将延续典型的季节性波动特征。一季度有望迎来阶段性回升，前期检修炼厂陆续复工，叠加元旦、春节双节带动成品油消费，以及2026年原油进口提前批配额向头部企业倾斜带来的原料保障增强，主营及大型民营炼厂负荷将稳步提升。二季度受传统检修季影响，加工量可能出现小幅回落；三季度受益于夏季汽车空调用油与货运旺季带动，加工量大概率触及年内峰值；四季度则将维持高位平稳运行，全年整体呈现“前稳后升、逐季改善”的走势。

　　三、展望2026：炼油行业全面进入存量优化与高质量发展的新阶段

　　展望2026年，在稳增长政策、落后产能出清加速与新增先进产能释放的多重作用下，预计2026年中国原油加工量增长至7.55亿吨，同比增长1.08%，中国原油加工量有望持续温和复苏，但增速仍受需求复苏节奏与转型压力约束，炼油行业将全面进入存量优化与高质量发展的新阶段。未来中国原油加工量的核心矛盾在于“政策引导的供给优化”与“市场驱动的需求复苏”之间的动态平衡。中性情景下的温和增长是行业主流趋势，但需重点关注全球经济复苏节奏、油价波动及新增产能投产进度等关键变量的变化。对于行业参与者而言，需根据不同情景预判调整生产策略，聚焦化工品高端化转型，以应对能源转型与市场竞争的双重挑战。