截至2025年12月29日，英镑兑美元汇率收盘报1.3505，较前一交易日微涨0.06%，当日最高触及1.3512，年内累计涨幅超11%，创2017年以来最佳年度表现。回顾全年走势，英镑兑美元呈现“低开高走”态势，1月18日触及全年低点1.2168后持续反弹，7月一度攀升至1.3743的全年峰值，下半年虽随美元震荡出现回调，但始终稳固站在1.30关口上方，成功打破此前两年1.20-1.30的箱体震荡格局。

　　英镑年内强势的核心支撑源于英国经济基本面的超预期表现。年初市场普遍看淡英国经济，但上半年其经济增速稳居G7前列，多家机构纷纷上调增长预期。英国商会将2025年经济增长预期从0.9%上调至1.4%，英国央行更是从0.75%上调至1.5%，经合组织也预测其增速达1.4%，在G7中仅次于美国。经济的稳定复苏为英镑汇率提供了坚实基础，扭转了此前市场对英国经济的悲观预期。

　　英国央行的鹰派货币政策成为英镑走强的关键推手。尽管12月18日英国央行宣布年内第四次降息，将基准利率下调25个基点至3.75%，累计降幅达150个基点，但货币政策委员会内部表决呈现5:4的胶着态势，4名成员坚持维持4%的基准利率不变，凸显其在降息进程中的谨慎态度。相较于美联储年内三次累计75个基点的降息幅度，以及市场对美联储2026年更大幅度降息的预期，英国央行的鹰派立场显著扩大了英美利差优势，持续吸引资本流入英镑资产。

　　美元指数的持续走弱进一步放大了英镑的强势表现。2025年美元指数累计跌幅超9%，创近八年最差年度表现，从年初的100关口上方跌至年末的98左右。美元的弱势格局源于美国就业疲软、财政赤字高企及政策不确定性等多重因素，使得英镑的相对吸引力大幅提升，成为推动英镑兑美元汇率攀升的重要外部动力。

　　展望2026年，多数机构看好英镑兑美元汇率延续强势。瑞银预测到2026年9月，英镑兑美元可能触及1.40关口；英国本土投行更是给出更为乐观的预期，认为年中汇率有望达到1.41，年底或升至1.42。支撑这一判断的核心逻辑在于英国通胀粘性仍存，机构预测2026年底英国通胀仍将高于2%的目标水平，这将限制英国央行的降息空间，预计全年降息幅度仅约50个基点，年末基准利率或维持在3.25%，在G7中仍处高位。

　　同时，市场风险因素也需警惕。英国现任政府在经济增长、民生改善及移民政策等方面的表现备受争议，可能引发政局波动；尽管财政部推进财政整固，但效果尚不明显，财政状况仍存隐忧。高盛指出，英国央行12月降息标志着政策重心从抗通胀转向稳增长，预计2026年将分三次累计降息75个基点，若降息节奏超预期或经济复苏不及预期，可能对英镑走势构成压力。

　　策略层面，瑞穗证券建议关注英国经济数据与英国央行表态的边际变化。若英国生产率持续提升，将带来无通胀增长，进一步吸引海外资金流入，成为英镑走强的长期动力；而若全球风险偏好转向或美国经济意外回暖推动美元反弹，英镑兑美元可能出现阶段性回调，投资者需做好风险对冲准备。