商业航天行情火爆 ！行业ETF配置梳理>>

截至收盘，上证指数涨0.1%报3963.68点，深证成指涨0.54%报13603.89点，创业板指涨0.14%报3243.88点，北证50涨0.35%报1463.04点。全市场成交额21603亿元，较上日成交额放量2165亿元。

　　ETF收盘涨跌不一，恒生ETF港股通(159312)领涨7.18%，矿业ETF(561330)涨4.25%，有色矿业ETF招商(159690)涨4.16%。

　　港股通100ETF(159788)领跌2.02%，半导体设备ETF(561980)跌1.59%，半导体设备ETF(159516)跌1.45%。

　　12月26日，现货白银突破75美元/盎司。近期，现货黄金也突破4500美元/盎司，均创历史新高。

　　美国劳工统计局(BLS)公布的数据显示，11月非农就业人数增加6.4万人，好于预期，经济学家此前预计非农将增加4.5万人。而10月为减少10.5万人。9月失业率为4.4%，11月升至4.6%，高于预期的4.5%。由于此前政府停摆导致无法事后补采数据，BLS未能发布10月失业率。

　　高盛认为，在地缘政治博弈和“AI与国力竞赛”的宏观背景下，新兴市场央行将持续买入黄金以分散储备风险。这种结构性的央行买盘，叠加美联储降息带来的周期性支持，构成了金价上涨的双轮驱动。

　　工业金属方面，国泰海通认为，美联储降息带来的流动性宽松和A股投资带来的实物需求上升共同推升基本金属需求，而以铜铝为代表的基本金属在矿产、冶炼等方面受到限制，预期工业金属的价格中枢将稳步上升。

　　中信证券认为，展望后市，铜、钴价格受供给紧张提振将“继续上行”，锂价则受益于储能需求超预期上涨，贵金属价格整体看涨思路并未改变。在流动性宽松、各国加强关键资源获取力度背景下，有色等大宗商品投资热度有望延续。

　　年底到2026年初，预计天龙三号(首次试飞不执行回收)、智神星一号等火箭执行首飞。2026年春节后，还有朱雀三号复飞，双曲线三号、CZ-10B、CZ-12A、CZ-12B、力箭二号等可回收复用火箭均将执行首飞或复飞任务，国内火箭发射复用降本路径实现在即。

　　方正证券指出，“十五五”规划将科技自立自强置于重要位置，明确提出加快建设航天强国，商业航天与深空经济获得显著政策倾斜，后续支持性政策有望持续落地，推动商业航天进入高速发展阶段。510亿元战略性新兴产业发展专项基金正式启动，将重点支持航空航天等战略性新兴产业，为产业发展提供实质性财政支持。