【市场判断】

海外方面，美股圣诞节休市。

国内方面，昨日指数继续震荡走强，全市场有3610家个股上涨，市场赚钱效应维持高位。市场成交量达到1.94万亿，较上一日放大了466亿。截止收盘，沪指涨0.47%、深成指涨0.33%、创业板指涨0.30%。

在领涨热点方面，造纸板块大涨，源于人民币兑美元持续升值，造纸成本端出现大幅改善。商业航天概念继续大涨，源于市场对其产业趋势预期进一步增强。

走势落后方向上，贵金属板块走弱，源于金价出现震荡。海南板块走弱，源于板块情绪处于退潮阶段。

整体来看，昨日市场震荡走强，上证实现7连阳。同时，在北向资金暂停的情况下，市场出现放量，交投热度持续提升。从风格演绎看，小盘风格持续领跑，中证2000指数连续两日大涨并刷新年内新高，市场风险偏好持续升温，资金情绪较为亢奋。

昨日，离岸人民币兑美元汇率强势突破7.0心理关口，引发市场广泛关注。这轮升值行情背后，是内外因素的共振发力。外部环境来看，美联储降息预期持续升温，美元指数走弱为非美货币创造了宽松环境；内部因素看，中国经济展现出较强韧性，装备制造业利润增长、PPI降幅收窄等积极信号，为汇率走强提供了基本面支撑。此外，年末企业结汇需求集中释放，也在短期内进一步推升了人民币汇率。

汇率走强对资本市场形成积极提振，不仅增强了人民币资产的吸引力，也有望吸引外资回流，改善市场风险偏好。盘面上，造纸、航空等对汇率敏感的板块已率先反应，显示出市场对这些行业盈利改善的乐观预期。具体来看，受益行业主要集中在两大主线：一是外资偏好的核心资产，如大盘蓝筹、科技龙头等；二是成本端受益于人民币升值的行业，如航空（降低燃油采购和外债成本）、造纸（减少木浆进口成本）、资源加工（降低大宗商品进口成本）等，这些行业的盈利预期有望得到明显改善。

近期内外部利好叠加，市场超预期强势，跨年行情热度持续升温，不排除年前就向4000点整数关发起冲击的可能。眼下市场情绪火热，尽管技术面已现超买信号，但只要量能保持温和放大，指数即便日内有震荡，短期仍会延续强势格局。不过，若指数继续加速上涨逼近整数关口，多空分歧可能加剧，指数波动或将明显放大。

那么，具体的热点板块有哪些呢？1）商业航天：昨日继续领涨，是当前最核心的板块，板块强度极大，在出现大阴线前不轻易判断趋势结束。2）机器人：事件催化下出现明显走强。不过板块定位与前几天的新能源类似，属于轮动方向之一。3）AI算力/半导体设备：产业趋势最明确的科技成长方向，板块继续跟随指数上涨，维持看多。4）有色金属：昨日显著回调，但中期震荡上行趋势不改。5）化工/锂电材料：主要炒作六氟磷酸锂以及PTA涨价预期，预计维持震荡上行趋势。6）金融：金融在年末胜率较高，昨日继续走强，逢低关注。7）服务消费：政策预期仍强，也属于轮动热点之一。

最后，在把握住热点的同时，您也可以参考波段类工具，把握住参与时点，博取波段收益。

【热点速递】

天齐锂业现货结算参考更改碳酸锂价格受关注
展望2026年，政策方面，新能源汽车产业政策的重点将从"推动产业快速发展"转移到"保持产业平稳有序发展"方向。全球锂资源供应量预计超过200万吨，同比增长达25%。

深入实施提振消费专项行动有望释放消费潜力
提振消费是系统工程，服务消费更受重视。全球消费复苏缓慢，高关税正推高物价，高利率抑制信贷需求进而压制消费，叠加就业市场疲弱，欧美消费信心复苏缓慢。

光伏硅料上涨推动硅片价格上行产业链或迎来拐点
硅料产能集中度最高，最易于管控，且硅料成本占比小，对下游价格接受度影响小。硅料每上涨1万元/吨，对应组件成本增加2分/W，如下游电站非技术成本优化，硅料具备涨价空间。期待未来硅料收储进展提速。

（注：市场有风险，投资需谨慎）