【观点】南华期货：LPG现实预期交替影响盘面
发布时间：2025-12-25 10:09阅读：62
【盘面动态】LPG2601盘面收于4221（+36）、LPG2602盘面收于4082（+51）；
【现货反馈】华东均价4392（+15），山东均价4320（-50），最便宜交割品价格4360（0）
【观点】原油整体偏低位震荡，基本面及宏观地缘交替影响盘面。外盘丙烷掉期同样偏震荡，现货相对偏强，但 FEI 的升贴水有下滑， CP 升贴水依然较高；从国内本期基本面来看，供应端本期依然偏紧，港口到港量依然不高，港库去化。需求端整体变动不大，化工需求依然持稳，PDH端仍维持亏损状态，本期在巨正源及滨华提负情况下开工回升至75%，短期没有更多的检修反馈。整体来看，近端依然相对有支撑，预期承压，关注边际变化。
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