【品种策略】橡胶：12月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰柬冲突影响割胶及加工，泰国南部雨水干扰支撑胶水价格；但国内港口库存预计增加，下游轮胎订单表现淡季特征，供需驱动偏弱。
南华期货	震荡	天然橡胶基本面承压，虽然近期商品板块偏暖，但胶价上探压力位后回落，现货价格持稳但成交平淡。汽车配套需求受补贴退坡影响，轮胎产销和出口环比下降，内需增长承压，预计后市维持宽幅震荡。
银河期货	偏空	国内外胎累计产量增产利多，但汽车制造企业存货累库利空，加上商务部对进口橡胶反倾销措施复审调查，市场整体偏空。
兴业期货	震荡	青岛橡胶库存季节性增加，但海外割胶不顺畅，国内产区停割缓解供给压力，终端消费积极，需求支撑胶价偏强震荡。
国都期货	震荡	全球天胶供给阶段性下滑，国内产区供给减少，轮胎企业开工率高位，但库存累积限制补库热情。保税区库存攀升，进口偏高。政策改善，轮胎出口向好，供给压力减轻，消费淡季，库存高企，胶价震荡略偏强。
申银万国	震荡	海外产区供应持续释放导致供应压力增加，国内库存累积；但国内停割季供应弹性减弱，原料价格坚挺，需求端全钢胎开工平稳，支撑胶价震荡。
光大期货	震荡	全球天胶产量和消费量均下降，国内产胶进入停割期，但海外降水缓解，原料预期继续增加。同时，下游需求年底走弱，轮胎库存持续累积，终端消化有限，导致胶价预计呈现震荡走势。
混沌天成研究	震荡	泰柬冲突未对供应端显著扰动，国内供需宽松，社库累库速率较快，泰国产区仍存在扰动因子，导致胶价宽幅震荡运行可能性较高。建议观望等待地缘冲突结束后再寻交易机会。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰柬冲突影响割胶及加工，泰国南部雨水干扰支撑胶水价格；但国内港口库存预计增加，下游轮胎订单表现淡季特征，供需驱动偏弱。

南华期货

震荡

天然橡胶基本面承压，虽然近期商品板块偏暖，但胶价上探压力位后回落，现货价格持稳但成交平淡。汽车配套需求受补贴退坡影响，轮胎产销和出口环比下降，内需增长承压，预计后市维持宽幅震荡。

银河期货

偏空

国内外胎累计产量增产利多，但汽车制造企业存货累库利空，加上商务部对进口橡胶反倾销措施复审调查，市场整体偏空。

兴业期货

震荡

青岛橡胶库存季节性增加，但海外割胶不顺畅，国内产区停割缓解供给压力，终端消费积极，需求支撑胶价偏强震荡。

国都期货

震荡

全球天胶供给阶段性下滑，国内产区供给减少，轮胎企业开工率高位，但库存累积限制补库热情。保税区库存攀升，进口偏高。政策改善，轮胎出口向好，供给压力减轻，消费淡季，库存高企，胶价震荡略偏强。

申银万国

震荡

海外产区供应持续释放导致供应压力增加，国内库存累积；但国内停割季供应弹性减弱，原料价格坚挺，需求端全钢胎开工平稳，支撑胶价震荡。

光大期货

震荡

全球天胶产量和消费量均下降，国内产胶进入停割期，但海外降水缓解，原料预期继续增加。同时，下游需求年底走弱，轮胎库存持续累积，终端消化有限，导致胶价预计呈现震荡走势。

混沌天成研究

震荡

泰柬冲突未对供应端显著扰动，国内供需宽松，社库累库速率较快，泰国产区仍存在扰动因子，导致胶价宽幅震荡运行可能性较高。建议观望等待地缘冲突结束后再寻交易机会。

【品种策略】橡胶：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡美联储降息及宏观宽松预期利好商品估值，但橡胶供应端收紧与下游需求疲弱形成压力。泰国洪水减产担忧消退，印尼降雨影响割胶，泰柬冲突扰动供应。汽车产销创新高支撑需求，但替换市场表现弱，整体橡胶系承压，预计维持窄幅震荡。兴业期货震荡东南亚主产国因极端天气及地缘冲突导致减产预期，国内产区进入停割季，终端消费处于旺季，基本面边际改善支撑胶价，但港口季节性累库仍拖累价格。国都期货震荡全球天胶供给阶段性下滑，国内产区停割减轻供给压力，但轮...

同花顺期货

【品种策略】橡胶：12月24日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡泰国和国内产区降水减缓导致原料价格回落，青岛港口库存增加；下游全钢胎企业检修，轮胎消费进入淡季，胶价回落。维持短空长多思路。永安研究震荡印尼天然橡胶出口下降，但中国橡胶轮胎产量增长，供应端泰国天气好转导致原料价格下跌，国内库存快速累库，需求端出口好于内销，整体估值中性。兴业期货震荡海外原料价格下挫，东南亚增产预期增强，国内港口加速累库，橡胶结构性库存压力增加，车市政策刺激存在透支风险，需求增速持续性需验证。国都期货震荡全球...

同花顺期货

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