【品种策略】铝：12月23日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	氧化铝供需失衡未根本扭转，供应过剩；电解铝开产接近天花板，增量有限；下游消费进入淡季，消费支撑有限；短期铝价在高位震荡，价格下跌空间有限。
银河期货	震荡	氧化铝现货价格窄幅下跌，仓单压力短期缓解，但基本面压力仍存。几内亚和印尼铝土矿增量及拍卖导致成本预期下降，西南新投预期开始对氧化铝价格带来压力。
正信期货	震荡	沪铝库存累积且现货贴水扩大，价格在22300遇阻力，加之宏观预期和海外供应端影响，整体偏强但需关注下游接受情况，建议多单离场观望。
申银万国	震荡	宏观层面关注美联储降息预期及就业衰退风险，电解铝供应端无明显扰动，需求整体尚可但需关注节假日临近对价格的影响，短期关注银铜对铝的指引及补涨机会。
混沌天成研究	震荡	美国CPI低于预期，降息预期上行，日央行加息，流动性风险缓释。国内铝供应增量放缓，需求启动后价格弹性高，但短期产业负反馈下上行承压。氧化铝供需过剩，进口矿价下行，成本支撑减弱，短期逢高做空思路，中长期仍低多为主。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

氧化铝供需失衡未根本扭转，供应过剩；电解铝开产接近天花板，增量有限；下游消费进入淡季，消费支撑有限；短期铝价在高位震荡，价格下跌空间有限。

银河期货

震荡

氧化铝现货价格窄幅下跌，仓单压力短期缓解，但基本面压力仍存。几内亚和印尼铝土矿增量及拍卖导致成本预期下降，西南新投预期开始对氧化铝价格带来压力。

正信期货

震荡

沪铝库存累积且现货贴水扩大，价格在22300遇阻力，加之宏观预期和海外供应端影响，整体偏强但需关注下游接受情况，建议多单离场观望。

申银万国

震荡

宏观层面关注美联储降息预期及就业衰退风险，电解铝供应端无明显扰动，需求整体尚可但需关注节假日临近对价格的影响，短期关注银铜对铝的指引及补涨机会。

混沌天成研究

震荡

美国CPI低于预期，降息预期上行，日央行加息，流动性风险缓释。国内铝供应增量放缓，需求启动后价格弹性高，但短期产业负反馈下上行承压。氧化铝供需过剩，进口矿价下行，成本支撑减弱，短期逢高做空思路，中长期仍低多为主。

【品种策略】铝：12月23日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息导致美元指数强势，铝土矿和氧化铝成本上升支撑铝价，库存保持去库但需求疲软，供应高位维持，短期铝价低位盘整震荡，中长期有做多价值。银河期货震荡市场对几内亚铝土矿发运的担忧推动氧化铝价格反弹，但出港量正常波动，高利润刺激下其他矿进展顺利，氧化铝进口窗口打开，供应过剩预期不改，预计氧化铝维持宽幅震荡。正信期货震荡下游开工率持续下滑和环保政策影响，导致铝需求疲软，加上美元指数高位对有色金属压制，预计铝价震荡偏弱，但低库存和...

同花顺期货

317

【品种策略】铝：12月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡废铝供应宽松，成本端受铜价上行支撑，铝合金库存小幅去化，下游采购维持刚性，终端需求有支撑，价格在20600-21500元/吨区间波动。南华期货震荡美联储降息周期或告一段落，美元指数走弱，有色整体偏强，短期沪铝震荡偏强。基本面方面，社库维持震荡，短期基本面矛盾不大。银河期货震荡美联储降息及国内经济会议提振市场情绪，推动铝价反弹；全球短缺格局持续，国内需求韧性，但基本面变动有限。兴业期货多中央经济工作会议保持定力，货币政策宽松，美联储降息导致美元走...

同花顺期货