12月22日9点41分，沪镍上涨2.53%，沪镍2601购120000期权大涨93.97%，价格从398.0001涨至最新价772。

关联期权合约如下图所示：

期权实战案例

镍价飙升，如何用期权以小博大？

小张是一家镍加工企业的老板，手里囤着10吨镍原料，价值约120万元（按沪镍期货价计算）。最近沪镍行情波动，他担心镍价上涨会增加原料采购成本，但又不想提前高价囤货。

期权君建议：花39800元权利金（买100张沪镍2601购120000看涨期权，每张期权初始价398.0001元，合约乘数1吨/手，权利金=100×398.0001×1=39800.01元），约定未来以行权价买入镍。

结果1（涨了）：沪镍期货上涨2.53%，期权价格大涨93.97%至772元/张。小张行权获利，期权价值=100×772×1=77200元，净赚77200-39800=37400元，收益率93.97%。这弥补了原料成本上涨的损失。

结果2（跌了）：如果镍价下跌，小张放弃行权，只亏39800元权利金，但手里原料成本降低，整体仍有盈利空间。

看涨期权就像“商品上涨保险”，用少量资金对冲风险，无论市场如何，都能保护企业利润。

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