作为国内橡胶履带领域的领军者与先行者，元创股份(001325)于今日正式登陆深交所主板。在农业机械化加速推进、工程机械产业升级的双重背景下，公司有望凭借全产品线布局、优质客户资源与持续技术创新，在行业需求扩容期开启成长新征程。

　　研发创新是元创股份领跑行业的核心密码。公司始终坚守高强度研发投入，研发成果转化率长期稳居高位，累计手握38项专利技术(含12项发明专利)，全面覆盖橡胶履带生产全链条关键环节。在核心技术攻坚上，元创股份成功突破一系列行业痛点，掌握恒温炼胶、低温一次炼胶、胶片挤出等核心工艺，研发出阻燃抗静电、耐低温雪地等定制化橡胶配方。其中自主研发的耐低温雪地配方技术，可在-45℃极端低温环境下有效防止履带脆裂，完美适配高纬度严寒地区作业场景。针对多元应用需求，公司打造的防龟裂、高强度、高硬度、抗撕裂系列产品，既能满足水田泥泞环境的高强度作业要求，又能适配市政施工的路面保护需求，构建起坚实的差异化竞争优势。

　　深厚的技术积淀，让元创股份在行业标准制定中拥有举足轻重的话语权。作为主要起草单位，公司主导参与《橡胶履带》(GB/T20786-2015)与《橡胶履带板》(GB/T34232-2017)两项国家标准的编制工作，进一步夯实行业技术引领者地位。凭借卓越的产品实力与技术口碑，公司先后斩获“胶管胶带行业产品单项冠军”、“中国农业机械零部件龙头企业”等多项重量级荣誉。

　　依托卓越的产品品质与精准的技术适配能力，元创股份构建起“主机市场稳基本盘、售后市场拓增量”的双轮驱动格局，与国内外头部主机厂商形成深度绑定的长期合作关系。在农用履带领域，公司早在2003年便与行业龙头沃得农机达成合作，2008年起与潍柴雷沃建立战略合作，多年来深度参与新机型配套研发，成为二者核心橡胶履带供应商。2024年，公司对沃得农机、潍柴雷沃的收入分别同比增长52.25%、16.24%，2025年上半年依旧保持稳健增长态势。在工程履带领域，公司成功切入三一重工、徐工机械、洋马集团等行业领军企业的供应链体系，为其小微型挖掘机、装载机等机型提供定制化履带产品。2022年至2024年，公司工程履带销量从25.56万条大幅增至30.34万条，实现高速增长。

　　与此同时，元创股份积极拓展全球市场，通过与全球多地优质贸易商合作，借助其成熟销售网络，产品已覆盖亚洲、欧洲、北美洲、大洋洲、南美洲及非洲等地区的主要国家，在发达国家工程机械精细化作业市场中逐步替代国际巨头份额。2022年至2025年1—6月，公司外销主营业务收入占比始终稳定在40%以上，海外市场成为重要增长极。

　　在售后市场，橡胶履带作为消耗品，通常使用1—2年即需更换。随着农机、工程机械保有量持续攀升，替换需求不断扩容。元创股份凭借主机市场积累的良好品牌口碑，持续深化国内外主流应用市场渗透，市场覆盖的广度与深度同步提升。

　　近年来，国家产业政策的持续优化为橡胶履带行业注入强劲发展动力。《橡胶行业“十四五”发展规划指导纲要》推动橡胶工业转型升级，《工程机械行业“十四五”发展规划》助力行业向高端化、现代化迈进，元创股份的业务布局与政策导向高度契合，充分享受行业发展红利。

　　从市场空间来看，全球橡胶履带需求持续旺盛。国际橡胶研究组织(IRSG)预测，2023至2030年间全球橡胶需求将保持2.3%的平均增长，非轮胎橡胶制品行业延续上涨态势，2023年全球非轮胎橡胶制品50强总销售额达868.42亿元。在橡胶履带细分领域，QYResearch数据显示，2024年全球农业机械橡胶履带市场销售额已达12.00亿美元，预计2031年将增至19.51亿美元，2025—2031年复合增长率达7.0%。

　　在政策与市场的双重赋能下，元创股份经营业绩保持稳健增长。2022年至2024年，公司主营业务收入分别为12.46亿元、11.36亿元和13.37亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润分别为1.37亿元、1.76亿元和1.50亿元。2025年上半年，公司实现营业收入6.52亿元，同比增长6.74%；2025年前三季度，营业收入同比增长8.05%，扣非归母净利润同比增长6.77%，经营活动现金流净额转正，回款状况显著改善。

　　在订单储备方面，元创股份订单充足，2024年末在手订单金额达1.54亿元，较上年末增长63.15%，其中农用履带在手订单金额同比增幅高达162.98%；截至2025年9月30日，在手订单金额达1.56亿元，且2024年末及2025年6月末的在手订单消化率分别高达98.73%和86.92%。此外，公司产能利用率持续高位运行，2024年和2025年1—6月分别达91.41%和92.38%，接近满产状态，远超行业平均水平，直观反映出市场需求的复苏。

　　当前，元创股份产能已接近饱和，2024年及2025年上半年橡胶履带产能利用率均超90%，炼胶环节产能不足的瓶颈日益凸显，现有生产线已难以满足客户持续增长的需求。为破解产能制约、强化核心竞争力，公司本次IPO拟募集资金4.85亿元，重点投向三大核心领域：一是生产基地建设项目，聚焦橡胶履带及履带板产能的搬迁与扩建，针对性解决炼胶环节产能不足问题，同时提升智能化制造水平，强化规模效应，项目达产后公司生产自足性将大幅提升；二是技术中心建设项目，进一步增强研发实力，推动生产工艺优化与产品性能升级，为匹配主机厂商新机型、新需求提供技术支撑，助力公司在高端市场持续突破；三是补充流动资金项目，为公司业务规模扩张与长期发展提供稳定的资金保障。

　　由招股书可见，元创股份此次募资扩产并非简单的产能叠加，而是与技术升级、市场需求的协同推进。随着募投项目逐步落地，元创股份有望进一步打开产能空间，借助规模效应巩固成本优势，对接下游客户日益增长的订单需求，在全球市场竞争中持续扩大份额，为企业高质量发展注入新的动力。(厉平)