【盘面回顾】截止到夜盘，LU02报3005元/吨，升水新加坡1月纸货9美元/吨

　　【产业表现】供给端：?利亚Dangote炼?推迟?12?15?开始检修，检修?1?底。11月份尼日利亚低硫燃料油出口缩小18万吨至15.5万吨，科威特Al Zour炼?的检修至12?25?，11科威特低硫然路出口为0， 12月份依然未见船期，马来西亚rapdi炼厂一套RFCC已经检修结束，11月出口依然维持41万吨高位，12月份有出口缩量迹象，巴西12月份出口环比增长7万吨，是主要增产区域，整体来看，12月份低硫供应整体收紧。

　　需求端，10月份，新加坡加注量481万吨，低硫加注243万吨，环比+8万吨，中国加注量163万吨，低硫加注119万吨，环比-9万吨；进口端， 12月份中国进口-32万吨，新加坡-7万吨，香港-2万吨。新加坡库存+50万桶；ARA+10.8万吨，舟山+4万吨

　　【核心逻辑】当前Dar Blend原油贴水下跌见底，马来西亚Rapid炼厂检修逐渐结束，对盘面压制逐渐缓解，低硫燃料油裂解开始企稳回升，由于科威特Al-Zour炼厂检修推迟，丹格特炼厂检修推迟，低硫燃料油基本面有所好转，裂解有向上驱动

　　【策略观点】观望

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