债市观察

　　中债指数走势

　　今日债券市场指数波动幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.3042，下跌0.1005%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）254.9077，下跌0.0785%，平均市值法到期收益率为2.1531%，平均市值法久期为5.8223。

　　利率品种

　　今日利率债市场收益率涨跌互现。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限上行2BP至1.39%；2年期收益率稳定在1.40%；10年期收益率上行1BP至1.85%。

　　信用品种

　　今日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行1BP至1.66%，3年期收益率上行1BP至1.93%，5年期收益率上行2BP至2.08%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期稳定在6.87%。

　　具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。

　　海外市场

　　12月12日美国国债收益率涨跌互现。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限下行3BP至3.63%，3年期收益率上行3BP至3.58%，10年期收益率上行5BP至4.19%。

　　【注】

　　1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。

　　2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。

　　其他市场观察

　　公开市场

　　央行公告，2025年12月15日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1309亿元7天期逆回购操作。

　　货币市场

　　今日Shibor小幅波动，隔夜Shibor报1.2740%，下行0.50个基点；一个月Shibor报1.5330%，上行0.80个基点。

　　国债期货

　　12月15日，2年期国债期货主力合约TS2603下行0.01%至102.454，对应期货收益率上行1.32个基点至1.3523%；5年期国债期货主力合约TF2603下行0.03%至105.785，对应期货收益率上行1.43个基点至1.5659%；10年期国债期货主力合约T2603下行0.12%至107.870，对应期货收益率上行2.13个基点至1.7505%；30年期国债期货主力合约TL2603下行0.99%至111.530，对应期货收益率上行5.35个基点至2.3568%。

　　股票市场

　　今日沪深两市整体下跌，上证综指下跌21.42点（或-0.55% ）至3867.92点，深证成指下跌146.24点（或-1.10% ）至13112.09点，创业板指下跌56.56点（或-1.77% ）至3137.80点。

　　中债公募REITs日报

　　2025年12月15日，已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均下跌0.71%;平均换手率为0.39%,较前一交易日上升0.01%；平均成交量为116.80万份，较前一交易日增加2.53%；总成交金额为3.78亿元，较前一交易日减少6.18%。

　　中债估值方面，今日77只公募REITs中债估值价格平均下跌0.03元，其中经营权类REITs华夏南京交通高速公路价格跌幅最大,达0.15元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均上行8.38BP，其中浙商沪杭甬REIT上行幅度最大，达71.44BP。