债市观察

　　中债指数走势

　　今日债券市场指数波动幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）107.4519，上涨0.0701%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）255.1835，上涨0.0759%，平均市值法到期收益率为2.1182%，平均市值法久期为5.8283。

　　利率品种

　　今日利率债市场收益率小幅波动。具体来看，中债国债收益率曲线3M期限下行1BP至1.38%；2年期收益率稳定在1.39%；10年期收益率稳定在1.84%。

　　信用品种

　　今日信用债市场收益率小幅波动。具体来看，中债中短期票据收益率曲线（AAA）3M期限下行1BP至1.66%，3年期收益率下行2BP至1.92%，5年期收益率稳定在2.07%。中债中短期票据收益率曲线（A）1年期下行4BP至6.87%。

　　具体波动情况请见《各主要关键期限到期收益率两日变动》。

　　海外市场

　　12月10日美国国债收益率整体下行。具体来看，美国国债收益率曲线3M期限下行4BP至3.69%，3年期收益率下行6BP至3.56%，10年期收益率下行5BP至4.13%。

　　【注】

　　1、中债信用债收益率曲线基于中债市场隐含评级编制。

　　2、中债市场隐含评级变动见中债综合业务平台及下载通道“中债市场隐含评级”。

　　其他市场观察

　　公开市场

　　央行公告，2025年12月11日中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了1186亿元7天期逆回购操作。

　　货币市场

　　今日Shibor小幅波动，隔夜Shibor报1.2830%，下行1.50个基点；一个月Shibor报1.5240%，上行0.10个基点。

　　国债期货

　　12月11日，2年期国债期货主力合约TS2603上行0.01%至102.474，对应期货收益率下行1.19个基点至1.3285%；5年期国债期货主力合约TF2603上行0.07%至105.885，对应期货收益率下行2.15个基点至1.5325%；10年期国债期货主力合约T2603上行0.09%至108.100，对应期货收益率下行2.02个基点至1.6818%；30年期国债期货主力合约TL2603上行0.45%至113.190，对应期货收益率下行3.00个基点至2.2712%。

　　股票市场

　　今日沪深两市整体下跌，上证综指下跌27.18点（或-0.70% ）至3873.32点，深证成指下跌169.04点（或-1.27% ）至13147.39点，创业板指下跌45.33点（或-1.41% ）至3163.67点。

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　　中债公募REITs日报

　　2025年12月11日，已上市77只公募REITs收盘价较前一交易日平均下跌0.01%;平均换手率为0.48%,较前一交易日下降0.09%；平均成交量为122.60万份，较前一交易日减少21.91%；总成交金额为4.32亿元，较前一交易日减少15.11%。

　　中债估值方面，今日77只公募REITs中债估值价格平均下跌0.0004元，其中经营权类REITs华夏南京交通高速公路价格跌幅最大,达0.12元。估值收益率方面，77只公募REITs中债估值收益率平均上行0.53BP，其中华夏南京交通高速公路REIT上行幅度最大，达30.92BP。