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　　截止收盘，大宗商品涨多跌少。金属板块内部现高低切，铂金强势涨停，钯金大涨超5%，铝、铜回落超1%。能化品种超跌反弹，氧化铝涨3%、烧碱涨超2%。农产品多数下跌，苹果跌近3%。

　　涨停！广期所铂金逆势大涨7%，创上市以来新高，钯金跟涨超5%

　　截止收盘，铂金涨幅7%，报价482.40元/克，为上市以来首日涨停。

　　有业内人士指出，铂金价格的强势上涨，背后是供应受限、全球铂金首饰需求强劲、投资兴趣浓厚等因素共同支撑。本轮铂金价格上涨也是与黄金等贵金属价格共振的结果，美联储降息落地，市场对黄金、铂金等贵金属避险资金需求增加。

　　华联期货分析称，基本面上，全球铂金连续两年短缺，2024年缺口达99.2万盎司，预计2025年继续短缺。铂金的供应萎缩以及工业需求的上升和价格较低使得珠宝首饰和投资需求企稳，使得铂金的供需矛盾凸显，预计铂金的供需缺口未来几年仍存，因此长期看好铂金的基本面。钯金方面，由于汽车需求在钯金需求占绝对地位，由于中国新能源汽车渗透率激增，钯金需求增量受到压制，短期难于看到好转，因此钯金的基本面支撑有限，走势受铂金联动及宏观环境影响。并且2026年美联储仍在降息周期，利好贵稀金属，并且钯的价格也较低。操作上建议，择机买入铂金PT2606

　　银河期货认为，铂钯作为贵金属一族，总体存在较强的宏观属性，在总体风险偏好走强、以金银为代表的贵金属价格大涨的背景下，宏观强力推动铂钯呈现阶段性走强；基本面方面，铂金2025年总体供需处于偏紧状态，铂金显性库存有去化表现，基本面有支撑，因而对于铂金短期偏多看待，但由于近期贵金属市场波动较为剧烈，注意仓位管理。

　　展望后市，伴随供需失衡、宏观支撑与市场情绪共振，作为“黄金平替”标签的铂金飙涨背后是其战略价值的重新发现。长期视角来看，铂金属价格仍有不小的上行潜力。

　　超跌反弹+“反内卷”政策提振，氧化铝主力合约涨近3%

　　今日收盘，氧化铝主力合约涨近3%，报价重新站上2500元整数关口。周五反内卷政策提振，反内卷情绪推动氧化铝和其它能化品种价格反弹。

　　广州期货认为，氧化铝期货价格跌破2500元/吨后快速反弹，大量空单资金止盈，目前期价已跌破行业平均现金成本线，全产业链库存攀升至历史峰值，目前有部分生产企业进行检修，部分下游企业表示会择机增加原料备库，在行业生产亏损背景之下，或逐步有高成本产能退出。氧化铝主力合约价格参考运行区间2500-2750元/吨。电解铝生产在高利润驱动下基本满产，供应刚性约束运行产能上限，进入淡季消费不淡，铝型材、铝板带箔下游企业开工率上行，新能源汽车、深加工铝产品出口仍提供支撑，铝棒+铝锭社库去化，现货市场货源趋紧，实际需求弱复苏。供应刚性约束，需求仍有支撑，市场对高价铝仍需时间提高接受度，预期价格短期延续高位震荡。

　　终端消费不佳，苹果主力合约跌近3%

　　截止收盘，苹果主力合约跌近3%，报价向下逼近9200元整数关口。消息面上，苹果产区整体交易仍显清淡，双节备货氛围不浓，多数以客商发自存货为主，果农货交易不多，多数果农仍有观望挺价情绪，甘肃局部产区统货以及差货价格稍有偏弱调整。

　　华泰期货分析称，本周晚富士苹果主产区出库节奏偏缓，客商以按需采购为主，其中甘肃产区受货源质量下滑影响价格有所下调，辽宁产区果农通货价格出现回落，其余主产区价格保持相对稳定。库内交易延续冷清态势。下游市场动销节奏依旧迟缓，高价对终端销量的抑制作用较为突出，部分客商心态发生转变，此前的乐观情绪逐渐转向谨慎乐观，部分甚至呈现轻微悲观倾向，柑橘类水果逐渐上市，市场低价柑橘走货冲击苹果销售。策略上苹果当前入库量、入库结构的预期已经反应在价格上，而低价柑橘不断冲击苹果销售，后续需重点关注终端市场消费复苏情况、入库结构分化影响及年前市场交易氛围，预计下周双旦备货或少量开启，整体市场仍处于淡季行情，价格以稳为主。

　　【今日关注】

　　1.中国11月全社会用电量同比

　　2.中国至12月12日全国重点地区豆油、棕榈油商业库存(万吨)

　　3.中国至12月15日进口大豆港口库存(万吨)

　　4. 21:00 美国至11月20日2025/2026市场年度玉米、大豆、棉花、小麦出口净销售量(吨)

　　5. 22:30 美联储理事米兰发表讲话。

　　6. 23:30 FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯就经济前景发表讲话。