【品种策略】铝：12月15日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	废铝供应偏紧和环保限产导致供应减少，成本端支撑铝价；下游新能源消费支撑有限，社库去化幅度小，仓单库存增加，价格预计区间震荡。
南华期货	震荡	美联储如期降息但态度偏鹰派，市场预期不及预期强硬，沪铝小幅上涨；新疆地区电解铝发运效率下降，加速去库，现货贴水幅度收窄；AI泡沫担忧影响市场情绪，短期回调或为机会，关注美国经济数据。
银河期货	震荡	氧化铝期货价格反弹受空头减仓影响，仓单逐渐消化，现货价格承压；技改检修企业恢复满产，产能增加，成本下降，盈利提升；市场预期压产或检修可能性增加，期现基差或收敛。
申银万国	震荡	美联储降息和扩表有助于市场流动性，宏观层面对铝价构成支撑，但短期供应端无明显扰动，需求面随着节日临近可能走弱，短期铝价上冲动能减弱，中长期保持乐观。
正信期货	震荡	宏观政策空窗期使盘面回归基本面交易，电解铝产能复产空间有限，需求进入淡季，社库回归中性偏空，限制上方空间；海外供应扰动及环保限产支撑价格，沪铝高位回落后企稳，关注中期多单机会。

铝机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

废铝供应偏紧和环保限产导致供应减少，成本端支撑铝价；下游新能源消费支撑有限，社库去化幅度小，仓单库存增加，价格预计区间震荡。

南华期货

震荡

美联储如期降息但态度偏鹰派，市场预期不及预期强硬，沪铝小幅上涨；新疆地区电解铝发运效率下降，加速去库，现货贴水幅度收窄；AI泡沫担忧影响市场情绪，短期回调或为机会，关注美国经济数据。

银河期货

震荡

氧化铝期货价格反弹受空头减仓影响，仓单逐渐消化，现货价格承压；技改检修企业恢复满产，产能增加，成本下降，盈利提升；市场预期压产或检修可能性增加，期现基差或收敛。

申银万国

震荡

美联储降息和扩表有助于市场流动性，宏观层面对铝价构成支撑，但短期供应端无明显扰动，需求面随着节日临近可能走弱，短期铝价上冲动能减弱，中长期保持乐观。

正信期货

震荡

宏观政策空窗期使盘面回归基本面交易，电解铝产能复产空间有限，需求进入淡季，社库回归中性偏空，限制上方空间；海外供应扰动及环保限产支撑价格，沪铝高位回落后企稳，关注中期多单机会。

【品种策略】铝：06月12日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡中美经贸会议取得阶段性成果，市场避险情绪仍存；氧化铝现货价格松动，期现基差大，成本支撑下方空间有限；沪铝供应稳定，需求淡季，库存低位持续去库，出口消费表现好于预期，铝价偏强震荡。南华期货震荡铝的供给充足但需求逐渐走弱，低库存和持续去库短期支撑铝价，现货紧张和高升水推动铝价短期震荡偏强，但中期需求走弱压力使其偏空。光大期货震荡氧化铝现货库存增加和矿价支撑有限导致成本回调，铝锭到货量减少但去库存速度放缓，市场资金谨慎，短期预计围绕基准...

同花顺期货

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【品种策略】铝：07月15日多家期货公司晨报观点汇总

铝机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美联储降息预期提振有色市场情绪，但氧化铝新产能投放和库存压力限制铝价上涨动力，电解铝生产稳定但需求淡季导致累库压力增加。南华期货偏空电解铝供给接近上限且需求进入淡季，库存预计持续积累。宏观方面，贸易关税和美联储政策不确定性增加避险情绪，对铝价构成压制。短期铝价或弱势调整，中长期建议偏空看待。银河期货震荡氧化铝现货价格稳步上涨，期货升水扩大，仓单需求增加，供需格局逐步演变为结构性过剩，但现货市场仍有支撑，进口窗口可能带来反弹...

同花顺期货

165