本文包括：江天科技的申购分析结论、发行情况、公司简介、业绩情况、预计中签金额和碎股金额估算。关注作者获得专业及时的北交所新股分析。

（一）发行情况

申购日期：12.16（周二）
发行价格：21.21元
网上发行数量：1189.23万股
流通老股：0
发行后PE：14.51倍
流通市值：2.52亿
顶格：1261.18万
其他分配和上一次新股一样：没有15%的超额配售，战配拿10%。
（二）公司简介
江天科技（全称：苏州江天包装科技股份有限公司）是一家专注于标签印刷产品研发、生产与销售的企业，成立于1992年，其主要产品包括薄膜类和纸张类不干胶标签，广泛应用于饮料酒水、日化用品等快速消费品领域，客户涵盖农夫山泉、联合利华、宝洁等知名品牌。该公司由实际控制人滕琪、黄延国夫妇主导，二人合计控制公司近89%的表决权。概念一般，比较传统。
（三）业绩情况
从业绩表现来看，江天科技在2022年至2024年间营业收入分别为3.84亿元、5.08亿元和5.38亿元，同比增速分别为10.68%、32.17%和6%；同期净利润分别为0.74亿元、0.96亿元和1.02亿元，同比增速分别为21.5%、29.56%和5.55%，显示出营收和利润增速在2024年明显放缓。进入2025年，公司前三季度营业收入为4.68亿元，同比增长10.85%，净利润为0.89亿元，同比增长11.45%，但前期产品单价持续下降及对大客户农夫山泉的高度依赖（销售占比达42.02%）仍为其主要经营风险。业绩比较稳健。

（四）申购分析
结论优势：业绩还行；最近北交涨炸了。
劣势：概念一般；绝对价格较高；门槛高。
结论：提价缩量，门槛大幅提高，100股门槛大约675w。质地一般，不过100股金额比较大，全力卷。

（五）资金门槛
精创电气申购资金是7200亿，门槛大约554w，顶格787w。南特科技是8676亿。门槛大约259w，顶格1449w。这次顶格1261w比较高，同时门槛也很高，资金量应该介于这两者之间。如果资金量不超过7500亿，顶格拿到2+1，碎股会奇高无比。如果资金量超过7500亿，顶格没有拿到2+1，碎股门槛会比较低。我觉得资金量超过7500亿的可能性还是比较大的，实际申购资金预计在8000亿左右，100股门槛大约675w，1+1大约800w。

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