12月11日美元兑加元报1.3793，较前一交易日基本持平，当日区间1.3782-1.3799，呈窄幅震荡企稳。美联储凌晨完成年内第三次降息引美元指数下挫，叠加加拿大央行昨日维持利率不变，双重政策交织使汇价陷入多空博弈，后续走势将由原油价格波动及两国经济数据主导。

　　近期美元兑加元先抑后稳，12月受美联储降息预期升温影响持续走低，5日触及10周低点1.3877。随着“超级央行周”政策落地，市场观望情绪浓厚，汇价逐步企稳至当前1.3793区间。年内汇价波动核心围绕美联储政策与原油价格，体现商品货币与避险货币属性博弈。

　　央行政策是汇价核心驱动。美联储12月11日凌晨降息25个基点，完成年内“三连降”，美元指数下挫0.6%至98.6455，削弱美元支撑力。加拿大央行10日维持利率2.25%不变，行长表态称国内经济具韧性、通胀接近目标，打消市场短期降息预期。

　　加拿大经济与通胀数据支撑其货币政策稳定。三季度经济增速2.6%超预期，但复苏基础尚不稳固；当前通胀率接近2.2%目标，核心指标高位运行。分析指出，若核心通胀回落或消费疲软，可能引发降息预期压制加元，美国贸易政策不确定性亦给其经济带来下行风险。

　　加元作为商品货币，走势与原油价格高度相关。12月8日美油、布油期货价格分别收涨0.69%、0.77%，温和回升支撑加元。当前全球风险情绪平稳，削弱美元避险吸引力，为汇价回调提供空间。德国商业银行预测，受美国降息及政治不稳定影响，年末汇价或降至1.3700，当前已接近该预期水平。

　　后市需关注三大核心信号：一是美联储2026年政策路径，宽松预期升温或压制汇价；二是加拿大核心通胀与经济复苏，疲软表现可能拖累加元；三是国际原油价格走势，直接影响加元商品货币属性。此外，美国贸易政策冲击及地缘风险异动或引发汇价大幅波动，投资者需做好风险对冲。