行情表现

日内消息
　　1、印度棉花进口量或超预期
　　印度棉花协会(CAI)协会发布的最新报告显示，2025/26年度(2025年10月-2026年9月)印度棉花进口量可能增至创纪录的500万包(每包170公斤，合计85万吨)，高于2024/25年度棉花进口量90万包，同比增幅21.95%。本年度截至11月底，印度棉花进口量已达180万包，而去年同期约为88万包，同比增长104.54%，但考虑到棉花进口关税豁免截止2025年12月底，因此部分印度涉棉企业、机构判断，2026年上半年印度棉花进口同比增幅将显著减缓。
　　2、2025年度新体制棉花加工企业公证检验统计
　　截至2025年12月9日全国棉花加工企业公证检验量为501万吨。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月10日全国棉花市场现货价格报价15008.92元/吨，相较于期货主力价格（13780.00元/吨）升水1228.92元/吨。

机构观点
　　正信期货：郑棉震荡运行，短期压力与支撑交织
　　

　　观点：12月USDA报告利空美棉，郑棉延续震荡

　　国外，12月USDA报告上调美棉单产带来供应增加，同时出口略有减少导致期末库存增加，对美棉形成利空；截至11月6日当周美棉出口仅录得38.39万包表现尚可。另外美国最新就业数据好于预期，支撑美元短期走强，同时美原油及美国谷物走势分化，多空交织美棉震荡运行。

　　策略：多空交织美棉震荡运行。中美取消部分关税利好棉纺出口，国内棉花库存低位回升，郑棉压力仍存，不过下游保持刚需补库支撑短期棉价坚挺。关注新棉上市与下游补库节奏，短期棉价震荡运行，中长期仍将保持弱势。操作上，暂时观望。

　　好消息，您已获得期货T+0交易资格，马上开通>>