行情表现

日内消息
　　1、SMM：印尼林业工作组执法开罚逾千亿盾，多家棕榈油企与部分矿企受影响
　　截至2025年12月8日，印尼森林区域执法工作组(Satgas PKH)已因非法占用林地，对71家棕榈油及矿业企业开出389亿印尼盾行政罚款。其中，棕榈油企业被罚94.2兆印尼盾，矿业企业被罚292兆印尼盾(约17.5亿美元)。在棕榈油领域，共有33家企业出席说明会，其中15家已向托管账户缴纳1.7兆印尼盾；矿业领域中，13家企业出席，1家已缴纳5000亿印尼盾，Weda Bay Nickel则提出异议。据SMM了解，部分受罚矿企可能涉及镍相关企业，但名单尚未公布。目前矿业企业的付款承诺已达3.73兆印尼盾。林业工作组(Satgas PKH)表示，将继续为提交正式异议的企业提供沟通渠道。(SMM)
　　2、马棕油午盘开盘行情
　　北京时间14:30，BMD马来西亚棕榈油主力合约跌0.51%。

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月9日各地区24度棕榈油均价现货价格报价8713.33元/吨，相较于期货主力价格（8648.00元/吨）升水65.33元/吨。

机构观点
　　南华期货：油脂整理等待市场指引
　　

　　【盘面回顾】外盘信息不足，国内油脂短期震荡为主。

　　【供需分析】棕榈油：马棕11月产量预计小幅下降，但出口也缩窄，供应压力虽稍有减轻但仍存，市场预期11月马棕库存将升至6年半以来的高位。印尼苏门达腊地区受洪涝灾害严重，但官方称对种植园的影响暂时有限。高频数据显示12月1至5日马棕出口继续环比下滑约20％，主要由于中国印度等国采购意愿较差。

　　豆油：本周国内油厂压榨开机率预计维持高位，12月国内豆油供应压力依然较大，难以有有效去库。美豆支撑豆油成本，但美国生物燃料政策仍缺乏指引，油脂市场利多驱动不足。

　　菜油：澳菜籽到港压榨，可能会缓解目前国内菜油供应趋紧的趋势，短期需关注澳籽到港与压榨节奏。加拿大统计局上调菜籽产量，加菜籽走弱。中加关系暂无进展，但澳籽到港预期使菜油走弱，板块内趋弱。

　　【后市展望】油脂市场持续反弹动能依旧受限，预计维持震荡，等待数据指引，同时关注产地天气及政策。

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