【品种策略】锌：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储议息会议决议的不确定性影响市场情绪，国内外TC加工费下跌，北方矿山进入季节性减产，原料供应紧张导致冶炼厂利润受压，精炼锌供应收缩预期增强，需求虽淡季但刚性消费存在，出口盈利窗口开启，库存去化支撑锌价。
南华期货	震荡	宏观面降息预期和政策预期回升，矿端偏紧导致TC下降，冶炼端减停产意愿上升，供给收缩，需求步入淡季，北方需求下降，出口和减产导致国内库存去库支撑锌价，沪锌在有色中被低估，跟随有色板块偏强震荡。
银河期货	震荡	国内锌库存减少、冶炼厂减产预期支撑锌价，但消费转淡及出口窗口关闭对锌价形成压力，市场分歧较大，宏观因素可能导致锌价波动。
申银万国	震荡	锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量增长，镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，地产疲弱，供求差异不明显，需关注市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求变化。
混沌天成研究	震荡	美联储降息预期和日央行加息预期引发全球流动性收紧担忧，国内出口窗口打开缓解过剩压力，LME注册仓单增加导致库存累库，国内库存去库及减产预期支撑沪锌价格偏强运行。

锌机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储议息会议决议的不确定性影响市场情绪，国内外TC加工费下跌，北方矿山进入季节性减产，原料供应紧张导致冶炼厂利润受压，精炼锌供应收缩预期增强，需求虽淡季但刚性消费存在，出口盈利窗口开启，库存去化支撑锌价。

南华期货

震荡

宏观面降息预期和政策预期回升，矿端偏紧导致TC下降，冶炼端减停产意愿上升，供给收缩，需求步入淡季，北方需求下降，出口和减产导致国内库存去库支撑锌价，沪锌在有色中被低估，跟随有色板块偏强震荡。

银河期货

震荡

国内锌库存减少、冶炼厂减产预期支撑锌价，但消费转淡及出口窗口关闭对锌价形成压力，市场分歧较大，宏观因素可能导致锌价波动。

申银万国

震荡

锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量增长，镀锌板库存高位，基建投资增速趋缓，地产疲弱，供求差异不明显，需关注市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求变化。

混沌天成研究

震荡

美联储降息预期和日央行加息预期引发全球流动性收紧担忧，国内出口窗口打开缓解过剩压力，LME注册仓单增加导致库存累库，国内库存去库及减产预期支撑沪锌价格偏强运行。

【品种策略】锌：09月12日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司核心观点广州期货矿端紧缺矛盾依旧，海外Oz矿复产但近期向国内快速补充可能较小。后续精炼锌冶炼仍有压力减停产，锌价盘整后小幅反弹，暂看23400-23600反弹上方高度。南华期货宏观消费悲观预期有所缓解，上方第一阻力位23500。银河期货安泰科:2024年8月国内精锌生产情况通报 2024年1-8月样本企业锌及锌合金产量为380.3万吨,同比下降1.3% 8月份单月产量为43.3万吨,同比下降9.2% 9月份精锌产量环比增加3000吨至43.6万吨三季度累计产量预计可达424万吨,同比减少2.4% 四季...

同花顺期货

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【品种策略】锌：12月09日多家期货公司晨报观点汇总

锌机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡中美制造业数据超预期提振市场情绪，但矿端增量有限且部分矿山冬季停产，TC加工费回升，精炼锌产量收缩。尽管下游消费疲软，现货供应紧张和仓单虚实较高，短期内软挤仓可能性存在。银河期货偏空锌价受资金面影响波动较大，短期供应端弱势，社会库存持续去库对锌价有支撑，但中长期供应放量预期下，锌价存在下行驱动，建议逢高布局远月空单。永安研究震荡国内锌供应改善有限，海外矿流入减少，国内冶炼厂产量低，LME仓单增加。需求端回暖不稳，库存下滑影响市场...

同花顺期货

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