行情表现

日内消息
　　1、SMM：近日印尼高镍生铁到港成交8000吨
　　据SMM了解，近日有部分印尼高镍生铁到港价成交900-910元/镍点，市场共成交8000吨，镍含量：10-13%，交期2025年12月底之前。
　　2、2025年12月5日印尼市场镍矿价格持平
　　2025年12月5日印尼市场镍矿价格持平，目前Ni:1.3%Mc40%镍矿市场价(CIF)23美元/湿吨；Ni:1.6%Mc35%镍矿基准价(HPM)25.93美元/湿吨，市场价(CIF)51.43美元/湿吨；Ni:1.8%Mc35%镍矿基准价(HPM)32.6美元/湿吨，市场价(CIF)58.1美元/湿吨。(我的钢铁网)

品种基本面
　　据同花顺iFinD数据显示：
　　12月5日上海电解镍现货价格报价120050.00元/吨，相较于期货主力价格（117790.00元/吨）升水2260.0元/吨。

机构观点
　　南华期货：镍，不锈钢延续震荡，等待明确信号
　　

　　【盘面回顾】

　　沪镍主力合约日盘收于117760元/吨，上涨0.13%。不锈钢主力合约日盘收于12425元/吨，下跌0.32%。

　　现货市场方面，金川镍现货价格调整为122825元/吨，升水为4900元/吨。SMM电解镍为120400元/吨。进口镍均价调整至118325元/吨。电池级硫酸镍均价为27540元/吨，硫酸镍较镍豆溢价为4806.82元/镍吨，镍豆生产硫酸镍利润为-2.1%。8-12%高镍生铁出厂价为881.5元/镍点，304不锈钢冷轧卷利润率为-7.07%。纯镍上期所库存为40782吨，LME镍库存为254364吨。SMM不锈钢社会库存为946000吨。国内主要地区镍生铁库存为29346吨。

　　沪镍不锈钢日内震荡走势延续，主力在11.8一线徘徊，尚未站稳脚跟，当前仍处于较低估值位置，现货层面挺价意愿不改。镍矿方面整体预计稳中偏强运行，目前菲律宾以及印尼主要矿区均进入雨季，产量以及装船量均会受到影响。新能源方面跟随镍价有一定下调，目前大多前驱体厂已经完成备货，下游采购意愿降低，短期支撑有限。镍铁日内跌势暂缓，部分铁厂利润受限情况下有减产动作，上游惜售挺价意愿较浓，上下游在当前位置有一定博弈，近期成交匮乏。不锈钢方面日内同样震荡运行，基本面改善有限；304观望意愿延续，200系有一定挺价动作，成交无大起色。目前淡季需求较差，关注印尼方面政策提振以及12月降息预期。

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