周四时段，美元/日元反弹陷入停滞。美元借力美国国债收益率回升获得支撑，为汇价注入上行动力，但日本当局的口头干预与央行行长植田和男释放的鹰派信号，持续抑制汇价进一步走高。

　　回顾近期市场动态，日元曾在周二成为表现最弱货币。随着市场情绪温和回暖，叠加前央行行长黑田东彦此前意外鹰派言论的影响逐步消化，日元遭遇阶段性抛售压力。不过，市场对日本央行(BoJ)紧缩政策的预期仍为日元提供潜在支撑——植田和男曾意外释放鹰派表态，明确该行正权衡加息的“利弊”，这一言论直接打击市场风险偏好，引发股市与国债市场同步走弱，推动日元当日实现全面走强。

　　值得关注的是，周二早间日本国债拍卖表现超预期，一定程度上缓解了市场担忧情绪，但当前整体风险偏好仍处于脆弱状态。而美国经济数据则进一步强化了政策宽松预期：11月ISM制造业PMI显示，行业活动已连续第九个月收缩，新订单与就业指标同步恶化，同时通胀水平呈现上行态势，这一系列数据加剧了市场对美联储下周启动降息及年内后续持续降息的押注。

　　反观日本央行，其收紧货币政策的决心日益清晰，市场普遍预期未来数月该行将持续推进政策紧缩进程。美日两国货币政策分化的格局，将持续对美元/日元的上涨空间形成制约。回溯周二欧洲交易时段，美元依托美债收益率的支撑，对阵走软的日元维持买盘力量，汇价从前期低点逐步回升，一度突破关键关口。