【品种策略】贵金属：12月03日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	美联储主席鲍威尔未对经济和货币政策发表评论，欧元区CPI数据强化欧洲央行年内不降息预期，美国十年期国债收益率上升，导致贵金属价格短线小幅承压。
南华期货	偏多	美联储降息预期增强，加上央行购金和投资需求增长，推动贵金属价格上行；白银ETF持仓增加，供需失衡加剧，短期内低库存和需求释放增加价格弹性。
银河期货	金银	白银表现优于黄金，受美联储降息预期及现货供应偏紧支撑，市场买入情绪高涨；黄金预计高位震荡，白银上方仍有空间，需注意波动风险。铂钯#宏观风险偏好增强推动铂钯走强，但需警惕回调风险，尤其是日本央行加息预期影响市场流动性；铂金供需偏紧，钯金需求增长有限，基本面支撑不足。
恒泰期货	震荡	美联储降息预期增强、避险情绪升温及全球货币体系重构提升黄金的战略配置价值，建议分批布局多单。
兴业期货	贵金属：偏多	美联储12月降息预期增强，特朗普可能任命哈塞特为美联储主席，市场预期激进加息，短线金价支撑增强，长线看涨逻辑清晰；白银库存偏低，COMEX12月合约交割需求大，挤仓风险上升，短线白银价格弹性大于黄金。
财达期货	震荡	美国ISM制造业PMI指数下降，经济数据疲软增强了降息预期，但市场已消化。白银现货短缺导致价格上涨，但历史走势显示短线回调压力，多头宜止盈观望。
申银万国	震荡	中俄战略安全磋商增进互信，国家发改委强调现代化产业体系建设，推动新能源等新兴产业发展；乘用车厂商新能源销量增长，显示经济活力，贵金属市场受宏观经济和产业发展影响，短期内可能维持震荡。
光大期货	震荡	美联储鸽派押注及俄乌地缘缓和推动贵金属表现亮眼，但市场对12月降息已定价，需警惕多头拥挤导致技术性回调，银铂钯价格弹性大于黄金，调整幅度可能更大。
混沌天成研究	震荡	美元指数和美债利率的相对弱势支撑贵金属，但日元套利交易反转风险可能抑制其上行，整体呈现震荡偏强走势。美联储政策预期和全球制造业疲软对贵金属形成支撑，但市场情绪和高波动率带来短线承压。

贵金属机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

美联储主席鲍威尔未对经济和货币政策发表评论，欧元区CPI数据强化欧洲央行年内不降息预期，美国十年期国债收益率上升，导致贵金属价格短线小幅承压。

南华期货

偏多

美联储降息预期增强，加上央行购金和投资需求增长，推动贵金属价格上行；白银ETF持仓增加，供需失衡加剧，短期内低库存和需求释放增加价格弹性。

银河期货

金银

白银表现优于黄金，受美联储降息预期及现货供应偏紧支撑，市场买入情绪高涨；黄金预计高位震荡，白银上方仍有空间，需注意波动风险。铂钯#宏观风险偏好增强推动铂钯走强，但需警惕回调风险，尤其是日本央行加息预期影响市场流动性；铂金供需偏紧，钯金需求增长有限，基本面支撑不足。

恒泰期货

震荡

美联储降息预期增强、避险情绪升温及全球货币体系重构提升黄金的战略配置价值，建议分批布局多单。

兴业期货

贵金属：偏多

美联储12月降息预期增强，特朗普可能任命哈塞特为美联储主席，市场预期激进加息，短线金价支撑增强，长线看涨逻辑清晰；白银库存偏低，COMEX12月合约交割需求大，挤仓风险上升，短线白银价格弹性大于黄金。

财达期货

震荡

美国ISM制造业PMI指数下降，经济数据疲软增强了降息预期，但市场已消化。白银现货短缺导致价格上涨，但历史走势显示短线回调压力，多头宜止盈观望。

申银万国

震荡

中俄战略安全磋商增进互信，国家发改委强调现代化产业体系建设，推动新能源等新兴产业发展；乘用车厂商新能源销量增长，显示经济活力，贵金属市场受宏观经济和产业发展影响，短期内可能维持震荡。

光大期货

震荡

美联储鸽派押注及俄乌地缘缓和推动贵金属表现亮眼，但市场对12月降息已定价，需警惕多头拥挤导致技术性回调，银铂钯价格弹性大于黄金，调整幅度可能更大。

混沌天成研究

震荡

美元指数和美债利率的相对弱势支撑贵金属，但日元套利交易反转风险可能抑制其上行，整体呈现震荡偏强走势。美联储政策预期和全球制造业疲软对贵金属形成支撑，但市场情绪和高波动率带来短线承压。

【品种策略】贵金属：01月03日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司多空方向核心逻辑广州期货震荡美国债务上限问题和地缘冲突持续引发市场不确定性，尽管美国十年期国债收益率小幅下降，但贵金属价格受多头情绪回暖和股期联动影响，呈现震荡走势。南华期货震荡贵金属市场在节后上涨，受避险情绪和地缘政治事件影响，但整体驱动不足，预计一季度维持宽幅震荡。美联储加息预期和基金持仓变化对市场有一定支撑，短线市场表现偏强，建议低吸并设止损。银河期货中性尽管美国宏观数据偏强，但地缘政治风险推高避险情绪，贵金属上涨。市场对美联储降息预...

同花顺期货

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【品种策略】贵金属：03月05日多家期货公司晨报观点汇总

贵金属机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货震荡美国对多国关税政策及全球经济放缓担忧加剧，避险情绪升温提振金价，但需关注非农数据及地缘政治消息影响，贵金属价格短线或偏强运行。南华期货震荡贵金属价格受美联储降息预期回暖和贸易战担忧推升避险情绪影响，短线金银反弹。市场预期美联储维持利率不变概率高，长线基金持仓变化不一。操作建议观望，回调时布多。光大期货震荡美对加墨关税战及美联储降息预期推动金价回升，但地缘政治风险放缓对黄金不利，金银价格在震荡区间内波动，白银因光伏需...

同花顺期货

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