铜业股集体走强，截至发稿，江西铜业股份(00358)涨7.69%，报33.04港元；中国大冶有色金属(00661)涨7.53%，报0.1港元；五矿资源(01208)涨6.8%，报7.38港元；中国有色矿业(01258)涨6.35%，报15.9港元；洛阳钼业(03993)涨5.2%，报17港元。

　　消息面上，上周五伦敦金属交易所LME铜期货盘中大涨超4%，突破11200美元关口，时隔四周再创历史新高。国盛证券指出，回顾2025，持续不断的矿端扰动超出市场预期，同时确立了2026年的短缺格局。根据该行梳理，不考虑意外干扰情形下，预计2026年铜矿增量仅63万吨，难以填补需求增长带来的缺口。2026年铜板块有望继续受益于业绩和估值的戴维斯双击。

　　东方证券认为，供给紧缺有望持续推升铜价，冶炼产能严控预期下中游盈利或迎边际改善。近日智利国家铜业公司提出26年长期合同报价，将铜供应溢价大幅提高至每吨350美元，凸显铜矿端供给紧缺格局。同时特朗普已签署命令启动名为“创世纪任务”的AI研究计划，下游AI数据中心建设浪潮或将进一步提升对铜需求，持续推升铜价中枢。而从中游冶炼端来看，中国有色金属工业协会亦就零冶炼费的定价乱象发出强硬反对信号，表示已叫停约200万吨违规产能来遏制过度扩张。