【品种策略】橡胶：11月28日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总
期货公司	方向	核心逻辑
广州期货	震荡	泰国暴雨洪水天气为胶价提供底部支撑，但国内到港量回升且需求无明显亮点，预计后期累库，供需驱动偏弱。国内主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR，有利于RU与NR价差扩大。
南华期货	震荡	天然橡胶供需基本面呈现供给转紧、需求转弱态势，库存累积且下游需求疲软，国际油价和合成胶供应宽松对价格形成拖累，尽管供应端有天气扰动和仓单注销的支撑，但整体市场情绪偏弱，预计维持宽幅震荡。
兴业期货	多	泰国洪灾导致橡胶产量减少，海外旺产季原料放量受阻，国内到港预计减少，加上云南及海南产区临近停割，供给收紧预期利好胶价上行。
国都期货	震荡	全球高产期供给充足，但天气转冷供应缩量；国内供给同比增长，需求疲弱，库存累库；政策托底但消费不温不火，预计胶价震荡略偏强。
申银万国	震荡	海外产区供应逐步释放，国内供应弹性减弱，东南亚恶劣天气可能支撑原料价格，整体需求支撑有限，预计胶价震荡调整。
光大期货	震荡	橡胶期货价格受到供需双弱的影响，产区天气扰动和下游轮胎开工负荷下滑导致供需两端均显疲软。然而，天然橡胶仓单集中注销后，01合约虚实盘比缩小，移仓换月与新增仓单带来支撑，预计价格有支撑。
混沌天成研究	偏多	由于泰国地区洪水灾害持续发酵，天胶供应端存在明显扰动，短期原料或偏强运行，支撑盘面走强。泰国橡胶产量预计损失，短期情绪支撑下盘面或偏强运行。

橡胶机构观点汇总

期货公司

方向

核心逻辑

广州期货

震荡

泰国暴雨洪水天气为胶价提供底部支撑，但国内到港量回升且需求无明显亮点，预计后期累库，供需驱动偏弱。国内主产区产量进入尾声，RU供应压力或小于NR，有利于RU与NR价差扩大。

南华期货

震荡

天然橡胶供需基本面呈现供给转紧、需求转弱态势，库存累积且下游需求疲软，国际油价和合成胶供应宽松对价格形成拖累，尽管供应端有天气扰动和仓单注销的支撑，但整体市场情绪偏弱，预计维持宽幅震荡。

兴业期货

多

泰国洪灾导致橡胶产量减少，海外旺产季原料放量受阻，国内到港预计减少，加上云南及海南产区临近停割，供给收紧预期利好胶价上行。

国都期货

震荡

全球高产期供给充足，但天气转冷供应缩量；国内供给同比增长，需求疲弱，库存累库；政策托底但消费不温不火，预计胶价震荡略偏强。

申银万国

震荡

海外产区供应逐步释放，国内供应弹性减弱，东南亚恶劣天气可能支撑原料价格，整体需求支撑有限，预计胶价震荡调整。

光大期货

震荡

橡胶期货价格受到供需双弱的影响，产区天气扰动和下游轮胎开工负荷下滑导致供需两端均显疲软。然而，天然橡胶仓单集中注销后，01合约虚实盘比缩小，移仓换月与新增仓单带来支撑，预计价格有支撑。

混沌天成研究

偏多

由于泰国地区洪水灾害持续发酵，天胶供应端存在明显扰动，短期原料或偏强运行，支撑盘面走强。泰国橡胶产量预计损失，短期情绪支撑下盘面或偏强运行。

【品种策略】橡胶：10月28日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑广州期货偏多极端天气影响减少，RU仓单偏少提振盘面；尽管进口增加，但青岛港口总库存下降，尤其是一般贸易库去库超预期；下游企业产能利用率恢复，雪地胎需求进入冬季有所改善。南华期货震荡青岛地区天胶库存小幅减少，工业企业利润增长带动工业原料需求支撑，橡胶估值不高且库存去化带动氛围回暖，但短期内分歧加大导致窄幅震荡，需关注宏观情绪变化和供给上量情况。兴业期货偏多天然橡胶港口库存持续下降，国内消费预期乐观，终端车市受政策推动，轮胎企业开工率良好，海外...

同花顺期货

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【品种策略】橡胶：01月28日多家期货公司晨报观点汇总

橡胶机构观点汇总期货公司方向核心逻辑南华期货震荡宏观情绪偏暖和海外地缘政治扰动提振能化板块走强，天然橡胶受合成橡胶大涨带动价格回升，但基本面变化有限，季节性累库偏高，现货交投情绪平淡，需关注库存去化节奏和合成橡胶走势影响。国都期货震荡全球天胶供给阶段下滑，轮胎企业开工维持高位但库存累库，保税区库存攀升，进口偏高，胶价上有压力，下有支撑，需保持谨慎乐观，长线操作以逢低做多为主。光大期货震荡海外产胶即将结束，原料价格企稳，进口橡胶增多，港口库存累积，橡胶市场矛盾有限，预计胶价维持震荡...

同花顺期货