【观点】正信期货：铜价面临震荡走势，宏观预期进入博弈阶段
发布时间：2025-11-25 09:14阅读：241
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观点：美元维持高位，铜价震荡走势
昨日铜价86000一线震荡，仍有部分减仓，宏观层面上降息预期博弈主导盘面波动，周内英伟达财报后股价大跌，引发避险需求，美联储安抚市场，12月降息预期有所抬高，从数据端来看，美联储降息犹豫，就业数据一般，但通胀韧性逐步显现，仍将围绕降息预期博弈。
现货采购情绪一般，关注长单谈判对价格的影响，供给端Grasberg铜矿有复产消息，不过冶炼利润环境恶劣，月底的长单谈判依然艰难。四季度消费同比不及预期，旺季未兑现，海外方面COMEX铜库存仍在累增，导致LME库存难以累库。
从盘面来看，盘面减仓至52万手水平左右，持仓水平回落，当前宏观预期再度进入博弈阶段，关注实际经济预期和风险情绪变化，铜价震荡区间85500-87000。
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