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　　期货午评：早盘收盘，国内期货主力合约跌多涨少，碳酸锂、纯苯、低硫燃料油跌超2%，液化石油气、苯乙烯、原油跌近2%。涨幅方面，甲醇涨超3%，玉米、多晶硅、沪锡、乙二醇涨超1%。

　　【要闻汇总】

　　央行今日开展3387亿元7天期逆回购操作

　　央行公告，2025年11月24日，中国人民银行以固定利率、数量招标方式开展了3387亿元7天期逆回购操作，操作利率为1.40%，投标量和中标量均为3387亿元。(央行)

　　国务院台湾事务办公室11月26日举行新闻发布会

　　国务院台湾事务办公室定于2025年11月26日上午10:00在国台办新闻发布厅(广安门南街6-1号广安大厦中门四层)举行例行新闻发布会，发言人就近期两岸热点问题回答记者提问。(中国网)

　　商务部召开11月第4次例行新闻发布会

　　商务部定于2025年11月27日(星期四)下午3时举行新闻发布会，请新闻发言人介绍近期商务领域重点工作有关情况，并答记者问。(中国网)

　　我国首个焦炉煤气100%转化项目落地

　　记者24日从中集集团了解到，我国首个焦炉煤气100%转化项目在辽宁凌源落地。钢铁厂直接出产清洁能源，为钢铁行业绿色低碳发展开辟新的路径。焦炉煤气，是钢铁生产带来的工业尾气之一，综合利用率一度不高。在一家新建能源工厂里，技术人员通过新一代分离与合成技术，将焦炉煤气转化为LNG(也就是液化天然气)、液氨，还有氢气。鞍集新能源科技有限公司项目经理蔡欣博：一种尾气变成三种原料，转化出来的LNG是“最干净的化石能源”，液氨是基石型的化工原料，氢气是最有发展潜力的清洁能源，所以是实现了100%的转化。(央视新闻)

　　中国证监会原党委委员王会民被开除党籍

　　据央视新闻，中国证监会原党委委员、中央纪委国家监委驻中国证监会纪检监察组原组长王会民因严重违纪违法被开除党籍。(央视新闻)

　　菲律宾以东热带扰动加强为热带低压，可能未来24小时加强为今年第27号台风

　　据中央气象台消息，菲律宾以东热带扰动已于今天上午加强为热带低压，预计该低压将以每小时15~20公里的速度向西偏北方向移动，可能于未来24小时加强为今年第27号台风，并于25日夜间进入南海南部海域，强度缓慢加强，最强可达强热带风暴级。(央视新闻)

　　【机构观点】

　　能化板块集体回落 原油重挫超3%

　　11月24日早间开盘，能源化工板块呈现出了集体走弱的态势。其中，苯乙烯最低录得6365元/吨，单日最大跌幅近3%；被誉为“工业血液”的原油早间收盘下跌3.48%，最低录得443.2元/桶。

　　对于行情的大幅波动，机构分析认为，“俄乌冲突”谈判的推进是本轮能化系回落的核心推力之一；其次，除开地缘局势变化对市场的影响外，当下能化系整体的基本面也相对符合空头逻辑，据最新消息，全球原油需求恢复缓慢，尤其是中国和欧洲等主要经济体的需求不及预期。国际能源署(IEA)最新报告显示，2025年全球原油需求增速下调至1.5%，低于此前预期的2.0%。与此同时，OPEC+在11月的产量会议上决定维持增产计划，每日增产40万桶，进一步加剧了供应过剩的担忧。与此同时，宏观经济环境的不确定性也加剧了原油市场的悲观情绪。美国最新公布的10月CPI数据高于预期，市场对美联储加息的预期升温，美元指数走强，对以美元计价的原油价格形成压制。

　　多家机构对原油后市持谨慎态度，认为短期内油价仍将维持震荡偏弱走势。中信期货指出，原油市场供需弱平衡的格局难以打破，OPEC+的增产计划将继续压制油价，预计布伦特原油价格将在65-75美元/桶区间震荡。建议投资者以逢高做空为主，关注库存数据和OPEC+产量政策的变化。南华期货认为，原油价格的下行空间有限，页岩油开采成本对油价形成支撑。预计WTI原油价格将在60-70美元/桶区间波动。操作上建议短线交易，关注宏观经济数据和地缘政治风险的变化。华泰期货表示，原油市场的多空因素交织，短期内难以形成趋势性行情。预计布伦特原油价格将在68-78美元/桶区间震荡。建议投资者保持观望，等待更明确的信号。

　　棕榈油创逾四个月新低

　　近期，油脂价格持续回落，同花顺期货通数据显示，自11月20日以来至今，棕榈油主力合约价格从8830元/吨最低跌至8450元/吨，期间累计跌幅超4%，价格创逾四个月新低。对油脂价格的持续回落，市场分析指出，马棕油出口数据疲弱，库存高企，以及原油价格下跌拖累生物柴油需求等多重利空因素持续发酵，可能是近期油脂价格下跌的主要原因。其次，国际原油价格下跌亦拖累生物柴油需求。近日，受俄罗斯等OPCE+不计划减产影响，国际原油价格从每桶65美元跌至61美元下方。棕榈油作为生物柴油的主要原料之一，其需求与原油价格高度相关。原油价格下跌降低了生物柴油的经济性，从而减少了对棕榈油的需求。另一方面，国内外库存高企压制价格。国内方面，截至11月18日当周，棕榈油港口库存录得68.9万吨，较上一周增加5.6万吨，增加幅度达8.85%；最近一个月，棕榈油港口库存累计增加6.9万吨，增加幅度为11.13%。

　　关于油脂行情后市，多家机构维持弱势震荡为主的市场观点。中信期货认为，棕榈油短期仍维持弱势，主要因出口疲软和高库存压力尚未缓解。建议投资者逢高做空，目标价位8200元/吨。同时，南华期货指出，尽管棕榈油价格已大幅下跌，但在原油价格企稳前，生物柴油需求难以显著回升。预计12月棕榈油价格将在8200-8600元/吨区间震荡。华泰期货表示，需关注马来西亚和印尼的出口政策变化，若两国出台刺激出口措施，或对价格形成短期支撑。但中长期来看，供应宽松格局难以改变，价格反弹空间有限。